资本运营联系方式目录经济投资者资本资本增值从会计角度理解的资本运营资本运营是一把双刃剑德隆系企业架构图现金流管理目录私募融资目录企业改制整体改制与部分改制发行成功土地问题税务问题税务问题的种类某高速公路公司上市案例土地问题国有企业的土地使用权问题国有企业的产权民营企业产权不清直接上市和间接上市同仁堂分拆上市海外上市的三种方案里昂证券的方案里昂证券方案评价中银国际的方案中银国际方案评价中证万融的方案同仁堂科技分拆上市分拆上市北大方正买壳上市的过程海外上市山河控股香港创业板上市目录政治文化重组：龙行业重组：中国石油业家庭重组：婚姻并购的分类并购重组中国企业并购重组的驱动力量美国企业的五次并购重组浪潮扩张性并购重组案例选定目标并购无线电厂选定目标光电集团：企业帐面货币资金超过2亿元静态的增值选定目标选定目标光电集团无线电厂（3500万）新公司股权比例选定目标+选定目标并购失败的原因战略全民所有制企业职工身份置换子股换母股（Split-off）子股换母股完全析产分股剥离证券交易网站公司方案一方案二方案三方案四：第一步方案四：第二步收购间接性MBO成功的基本前提成功的MBOMBO融资方案设计信托公司发行信托计划融资收购资金成为难题信托解决难题某钢板公司MBO方案MBO完成后的股权结构目标公司上下游提供资金恒源祥MBO融资方案设计第一步：签订授权经营协议第一步后TCL股权结构第二步：对集团公司进行股份制改造第二步后TCL股权结构第三步后TCL股权结构谢谢