联系方式:QQ教材“中金所杯”高校大学生金融衍生品知识竞赛现实好处1现实好处2第一章金融工程概述一、理解金融工程二、主要的衍生产品三、衍生产品的用途四、金融工程的基本分析方法一、理解金融工程一、理解金融工程定义金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的的学科与技术。衍生产品Aderivativeisaninstrumentwhosevaluedependsonthevaluesofothermorebasicunderlyingvariables。衍生产品（Derivatives）是指价值依赖于其标的资产（UnderlyingAssets）的金融工具。WhyDerivativesAreImportantFundamentalsofFuturesandOptionsMarkets,8thEd,Ch1,Copyright©JohnC.HullForwardPrice远期价格交易所内集中交易、匹配成交：信息优势，流动性好标准化合约：流动性好特殊的交易和交割制度：控制信用风险标准化合约FundamentalsofFuturesandOptionsMarkets,8thEd,Ch1,Copyright©JohnC.信息优势，流动性好4、互换（Swaps）绝对定价法（和债券）447=361750每日价格波动限制与交易中止规则（熔断）Itisdeterminedbysupplyanddemandinthesamewayasaspotprice。Acalloptionisanoptiontobuyacertainassetbyacertaindateforacertainprice(thestrikeprice)；长头寸（多头）：期货、远期中的买方，期权的买入方（持有者）FundamentalsofFuturesandOptionsMarkets,8thEd,Ch1,Copyright©JohnC.1、套期保值(对冲)hedge期权赋予持有者去做某事的权利，持有者可以选择不去行使这一权利，所以拥有期权必须支付期权费。交易所交易，标准化合约。利用一个或多个市场存在价格差异，在没有任何损失与风险且无需者自有资金的情况下获取利润。Thefuturespricesforaparticularcontractisthepriceatwhichyouagreetobuyorsellatafuturetime。短头寸（空头）：期货、远期中的卖方，期权的卖出方Acalloptionisanoptiontobuyacertainassetbyacertaindateforacertainprice(thestrikeprice)；Aputoptionisanoptiontosellacertainassetbyacertaindateforacertainprice(thestrikeprice)；AnAmericanoptioncanbeexercisedatanytimeduringitslife；AEuropeanoptioncanbeexercisedonlyatmaturity；OptionsvsFutures/Forwards4、互换当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。标准利率互换；货币互换商品互换；波动率互换；信用违约互换；股权互换；气候互换衍生产品的用途1、套期保值（Hedge）2、套利（Arbitrage）3、投机（Speculate）1、套期保值(对冲)hedge利用衍生产品转移价格风险，利用衍生产品合约作为将来在现货市场上商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行。采用衍生产品合约来减少自身面临的由于市场变化而产生的风险。采用远期套保2、套利利用一个或多个市场存在价格差异，在没有任何损失与风险且无需者自有资金的情况下获取利润。套利者认为标的资产现货价格与衍生证券价格之间存在不合理的相对关系，同时进入现货与衍生产品市场交易，从事套利活动，以获取无风险或低风险的套利收益。采用两个或更多相互抵消的交易来锁定盈利。3、投机根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行从中获得利润。投机者单纯进入衍生证券市场，根据自己的预期，利用衍生证券的高杠杆性质进行操作，通过承担风险获取相应的预期风险收益，在市场变动与预期一致时获利，不一致时