风物长宜放眼量——2008下半年传媒行业投资策略报告传媒分析师：张小嘎电话：63325888-6091邮箱：zhangxg@orientsec.com.cn公司地址：东方国际金融广场公司网址：www.dfzq.com.cn“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会风物长宜放眼量目录¾行业迎来发展机遇¾平面媒体：发展空间仍很大¾数字电视网络：多业务发展是关键¾出版与发行：拓展教材教辅以外的空间¾户外广告：后资源垄断时代¾重点公司“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会事件驱动的传媒业迎来大发展良机200820092010北京奥运会建国60周年上海世博会广州亚运会铸就传媒业未来三年的大发展契机“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会媒体广告收入获得发展良机250,00030%200,00025%20%150,00015%100,00010%50,0005%00%20002001200220032004200520062007E2008E数据来源:CEIC,东方证券研究所“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会体制改革逐步推进非公有资本可以进入2005年《国务院关于非共有资本进入文化产业的若干规定》文化产业2006年7月《关于深化出版发有条件的出版、发行集行体制改革工作实施方案》团公司可以上市融资2006年国家“十一五”时期文全面推进广播电视由化发展规划刚要模拟向数字化转换2007年新闻出版总署：鼓励符合条件的出版机构、报业企辽宁出版传媒集团整业和新闻类网站整体上市体上市加快数字平移，推进2008年一月一号文三网融合“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会风物长宜放眼量目录¾行业迎来发展机遇¾平面媒体：发展空间仍很大¾数字电视网络：多业务发展是关键¾出版与发行：拓展教材教辅以外的空间¾户外广告：后资源垄断时代¾重点公司“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会看好平面媒体发展空间‹中国传统媒体的路还远远没有走完‹传统媒体很多赚钱的招数我们还没有用孕育巨大好用够发展空间‹对中国报业来说，我们面临的是两条战线的作战‹兼顾传统报业新空间的挖掘和与新媒体的融合“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会报系拓展有空间•对自身居住环境的关注•对周边生活信息的需求•对邻里氛围的体验•对个人意见的表达社区报•小范围传播的分类广告•插页广告•促销代金券和部分DM•面向社区的活动营销“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会主报仍有挖掘潜力•信息爆炸的时代，受众面临各种各严肃大报样的诱惑，广告商对于各种各样的传播形式都会去尝试，去体验。价值挖掘•传统媒体也好，新媒体也好，最终的价值在于成为受信任的信息源。“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会传统媒体新媒体互动新老媒体互动融合《芝加哥论坛报》滚动新闻部的主播台“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会传统媒体新媒体互动新老媒体互动融合《广州日报》和大洋网报网互动请编辑记者谈杨丽娟事件“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会行业内上市公司增速良好亿元800006000040000200000博瑞传播粤传媒066055034129077077339645065432689607135387124“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会博瑞传播：稳健而有潜力资金、政策优势+管理层充分的市场意识是持续竞争力印刷：扩版，增量及整合；商印的投入稳健而有潜力传统业务稳健发展发行：新增业务；DM增长；博瑞书坊广告：奥运驱动，新进入电视媒体新媒体业务积极拓展手中乾坤、户外广告及新投资“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会风物长宜放眼量目录¾行业迎来发展机遇¾平面媒体：发展空间仍很大¾数字电视网络：多业务发展是关键¾出版与发行：拓展教材教辅以外的空间¾户外广告：后资源垄断时代¾重点公司“穿越迷雾重归理性”——2008下半年投资策略报告会数字电视网络:梦想与现实的差距400新增用户增幅趋缓；300新业务进展缓慢；资本折旧压力加大2001000歌华有线天威视讯广电网络0634767.