中国财政经济出版社第一节公司财务管理的哲学思想与方法论原理（二）辩证法思想在财务管理中的应用主要有：普遍联系观矛盾观运动观质量度（三）认识论思想财务管理制度中的应用二、系统科学理论在财务管理中的应用系统科学体系可概括为：一是系统科学的基本概念、基本性质及一般规律；二是系统科学的方法论；三是系统工程学。系统科学内容第二节财务估价及风险计量货币时间价值的基本计算方法货币时间价值的基本计算方法利率的形成资本成本计算原理利率的计算原理风险价值计量（二）单项资产风险和收益（三）资产组合的风险与收益（三）资产组合的风险与收益（四）风险与效用第三节衍生金融工具（二）金融衍生品的分类根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。二、主要金融工具简介（远期、期货、期权、掉期）（一）远期合约远期交易的法律合约叫远期合约（FORWARDCONTRACT），交易双方在合约中规定在未来某一确定时间以约定价格购买或出售某项资产的协议，属于场外交易。这种资产称为基础资产（UNDERLYINGASSERT），约定价格称为交割价格（DELIVERYPRICE），确定时间称为交割日（DELIVERYDATE）。远期合约中同意以约定价格购买基础资产的一方称之为多头（LONGPOSITION），同意以同样价格出售基础资产的一方称之为空头（SHORTPOSITION）。合约到期时，交易双方必须进行交割。（二）期货合约期货合约指由期货交易所统一制订、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。根据交易品种，可分为商品期货和金融期货。以实物商品，如玉米、小麦、大麦、铝等作为期货品种的属商品期货。以金融产品，如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。（三）期权1．期权的含义期权（Options）又称选择权。是一种特殊的合约，它能给予合约的持有者在未来的某一日期或未来某一日期之前以约定价格购买或出售一定数量的某种资产的权利，但不承担不执行的义务。在期权交易时，期权购买者要付给卖出者一定的期权费（即义务是一定的），作为拥有以一定价格购买某资产的权利的代价，购买者可行使权利（权利无限）也可以放弃权利。其最大的特点是权利与义务的不对等性。2．期权的分类按交易方式不同可分为买方期权（Calloption）和卖方期权（Putoption）。前者又称看涨期权，是指其持有者有按约定价格买的权利，将来价格上涨对持有者有利；后者又称下跌期权，是指持有者有按约定价格卖的权利，将来价格下降对持有者有利。按是否在到期日执行可分为美式期权和欧式期权。前者是指其持有者可以在到期日前的任何时间执行其权利，它具有灵活性和选择性都较强的特点；后者是指只能在到期日当天执行。按目标资产分为：股票期权、外汇期权、股票指数期权等。3．期权的构成因素①执行价格（又称履约价格）。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保。④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。与期货相比，期权更为复杂，也更富于组合变化。从证券买卖角度看，买权（看涨期权）和卖权（看跌期权）各自都可以买进和卖出，因此，就有以下四种基本的期权头寸：多头买权----持有或买进买权；多头卖权----持有或买进卖权；空头买权----卖出买权；空头卖权----卖出卖权。（四）掉期交易（SwapTransaction）掉期交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确他说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（CashFlow）的交易。较为常见有货币掉期交易和利率掉期交易：货币掉期文易，是指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。利率掉期交易、是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。第四节期权二项式原理二项式原理S-B模型S-B模型