证券市场技术分析专题主要内容技术分析概述道氏理论波浪理论K线理论切线理论形态理论技术指标一、技术分析概念二、技术分析的假定前提（threepremises）（三）历史会在相似的背景下重演（Historyrepeatsitself）在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。三、技术分析的要素：价、量、时、空四、技术分析的主要流派五、技术分析的应用原则一、基本观点1.市场平均指数包容消化一切——除了“上帝的行为”市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响证券供给和需求关系的情况。3.根据成交量判断趋势的变化1.注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示K线分析是目前最常用的技术分析方法之一。也称蜡烛图、日本线、阴阳线。起源于日本，最初是商人用于反映米市交易情况。一、K线的基本形态与一般涵义（一）K线画法与典型形态释义2.典型K线释义（二）基本的K线形态（三）K线实体及影线长度的分析说明光头光脚大阳线实体的市场含义二、K线组合及其含义2.常见的三K线组合g、两阳一阴上攻型：大幅上攻后第三天继续高开上攻，但遇一定阻力，最后收出长下影线的小阴线。意味上攻面临一定压力，但多方仍能控制局势。一、切线及其理论内涵下降趋势线：股价是按一个高点比一个高点低的运行方式运行,连接高点所画出来的趋势线为下降趋势线，属阻力线的一种。3.趋势线的作用⑵对股价变动起约束作用（阻力与支撑）：有效的股价支撑线表明股价运行处于某一趋势时，暂时的回落一旦触及支撑切线，通常会止跌，回到原来的趋势运行过程。有效的股价压力线则相反。图12上升通道实例图13下降通道实例四、切线的突破及其转换2.有效突破的两个基本特征★有效突破实例3.阻力线和支撑线的转换图19支撑线与阻力线转换实例五、黄金分割线与百分比线当阶段性低点在左、高点在右,计算得出的百分比线是回档的支撑位。黄金分割线与百分比线原理相似,只是所引用的比率不同。但在对同一行情或个股进行分析时,所揭示的关键性点位的位置却基本一致,因此在实际的应用中,二者可相互替代。当阶段性高点在左、低点在右,计算得出的黄金位是反弹阻力位。黄金分割分析实例★黄金分割应遵循的原则一、波浪理论之基本内容如图23：在上升趋势中，0-1、1-2、2-3、3-4、4-5分别为第一子浪至第五子浪，这五浪在总体上带有逐波上行的特征（整体可称之为推动波）；之后的5-a、a-b、b-c称为a浪、b浪和c浪，这三个子浪则总体上带有向下调整的特征（调整浪）。俗称“所有牛市均有三条腿”。当然，在下降趋势中，推动浪则是向下的五浪[如图24（B）]数浪的两条基本规则：二、波浪的层次性●子浪细分示意图八个子浪中，一至五子浪属于上升波浪，而a至c子浪属于下降波浪（熊市情形正好相反）。而每一个子浪，还可按同样的原理和方法再细分为许多小波浪。如图25所示：第(1)子浪可以再分为1、2、3、4、5五个小浪，而第（2）子浪可以再分为a、b、c三个子浪。三、波浪的特征与形态第三子浪：第二子浪调整结束后，股价止跌，投资者信心增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入市，导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。该子浪往往会出现跳空缺口，并伴随大的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而且会轻易地突破原来看起来难以突破的层层阻力，其升幅在整个上升周期中通常是最大的，势头也最为强劲。第三浪的运行轨迹，大多都会发展成为一涨再涨的延升浪。第四子浪：是第三子浪的调整。调整的幅度通常不会太大，是一次有序的获利回吐，市场仍继续多头上升趋势。该子浪的最低点会明显的高于第一子浪的高点（图28）。a子浪：a子浪的开始实际上是上升趋势的结束。开始时投资者一般将其视作对第五浪的调整，并未认识到市场已经转势，因此该子浪的下降幅度不会很大。四、波浪理论的应用一、形态理论概念与形态基本类型3.股价形态的基本类型二、持续整理形态（一）矩形整理（箱形整理）图31矩形整理的两种形态图32矩形整理形态实例之一（二）三角形整理形态图34对称三角形之一图35对称三角形之二2.上升三角形整理★上升三角形实例图39下降三角形实例需要注意的是：三角形整理形态（尤其是对称三角形）的发展趋势最为关键的是确认突破方向，并需要成交量的配合。因而，操作时，最好是等待突破后再行动！参见下图：图40三角形形态突破实例（三）旗形整理旗形整理通常不能持续太长时间，同时其整理的反向位移量也不能过大，否则，其保持由旗杆方向所决定的大趋势的能力将会下降。图43旗形整理实例之一图44旗形整理实例之二图45旗形整理实例之三（四）楔形整理楔形同旗形的形成过程