我国货币政策传导机制问题研究摘要：近年来，利率在我国的货币政策传导机制中居于越来越核心的地位。而货币政策传导机制又是货币政策的核心内容。故利率直接关系到我国货币政策对实质经济产生影响。研究利率传导机制又助于我们认清阻碍货币政策传导的主要问题，为我国宏观经济更快更好发展提供理论依据。随着我国经济对外开放程度不断提高，人民币汇率形成机制地不断完善，我国的货币政策面临着日益开放的设计环境，逐渐有学者开始关注货币政策的汇率传导机制。研究货币政策传导机制，是提高货币政策有效性和减少货币政策作用时滞的必要途径。本文中着重探讨了我国近些年来货币传导机制上取得的变化和进步，旨在对完善我国货币传导机制提出一些建设性的意见，期望货币传导机制能够好的促进我国经济的发展。关键词：货币传导机制；中美两国；异同点；对策建议Abstract:WiththeopeningupofChina'seconomycontinuestoimprove,theRMBexchangerateformationmechanismtocontinuousimprovement,China'smonetarypolicyisfacedwithincreasinglyopenenvironment,graduallyhavescholarsstartedtopayattentiontomonetarypolicy,exchangeratetransmissionmechanism.Thestudyofthemonetarypolicytransmissionmechanism,itisnecessarytoimprovetheeffectivenessofmonetarypolicyandreducetheroleofmonetarypolicyDelay.ThisarticlefocusesonthechangesandprogressinrecentyearsinChinahasmadeinthemonetarytransmissionmechanism,designedtoimprovethemonetarytransmissionmechanisminChinatomakesomeconstructivecomments,andexpectthemonetarytransmissionmechanismcanbegoodtopromoteChina'seconomicdevelopment.Keywords:monetarytransmissionmechanism;ChinaandtheUnitedStates;similaritiesanddifferences;Suggestions一、相关概念界定（一）货币传导机制的概念及原理货币政策传导机制是指HYPERLINK中央银行运用HYPERLINK货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。货币传导机制主要原理有以下三方面：1、从中央银行到HYPERLINK商业银行等HYPERLINK金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作，首先影响的是商业银行等金融机构的HYPERLINK准备金、HYPERLINK融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上HYPERLINK货币供给与需求的状况。2、从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的HYPERLINK消费、HYPERLINK储蓄、投资等经济活动产生影响。3、从非HYPERLINK金融部门经济行为主体到社会各HYPERLINK经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、HYPERLINK就业等。（二）货币传导机制的意义金融市场在整个HYPERLINK货币的传导过程中发挥着极其重要的作用。首先，中央银行主要通过市场实施货币政策工具，商业银行等金融机构通过市场了解中央银行货币政策的调控意向；其次，企业、居民等非金融部门经济行为主体通过HYPERLINK市场利率的变化，接受金融机构对资金供应的调节进而影响投资与HYPERLINK消费行为；最后，社会各经济变量的变化也通过市场反馈信息，影响中央银行、各金融机构的行为。货币传导机制的主要途径货币传导机制的主要渠道有三种，分别是利率渠道、非货币资产价格渠道和信用渠道。1、利率渠道：这是传统的凯恩斯学派观点(KeynesianView)，即由于利率的变动而对投资产生相应的影响。凯恩斯学派认为，利率渠道的作用机制集中体现在ＩＳ－ＬＭ模型中：货币供应（Ｍ）影响利率（ｉ），利率通