第一章金融风险概述考核方式主要教材与参考书什么是风险金融风险对金融风险的进一步理解对金融风险的进一步理解金融风险的种类：（8）经营风险:经营风险指经营管理过程中，由于某些金融因素的不确定性，导致经营管理出现失误而遭受损失的可能性。主要的四种：一是决策风险，二是财务风险，三是操作风险，四是诈骗风险。（9）国家风险:在涉外经济活动中，不仅面临利率风险、汇率风险等各种风险，而且面临外国政府的行为所致的风险。这种因外国政府的行为而导致经济主体发生损失的可能性，就是国家风险。（10）关联风险:现代经济中各种经济实体间的关联密切，一个经济实体出现问题，往往是牵一发而动全身，引起连锁反映。由于相关产业或相关市场发生严重问题，而使行为人遭受损失的不确定性，就是关联风险。金融风险的经济后果：（1）金融风险对微观经济的影响（2）金融风险对宏观经济的影响怀疑？？？？研究不确定性的数学－概率论期望效用函数用期望效用函数来刻划风险有风险与无风险之间的比较Arrow-Pratt风险厌恶度量期望效用函数的争论Knight的《风险、不确定性与利润》(1921)Arrow-Debreu的不确定状态Arrow(1953)《证券价值对于风险的最优配置的作用》“华尔街的革命”‘在华尔街发生的两次革命已经开创了在金融界需要研究型的数学家的专长。第一次革命是对股权基金管理的诀窍引进数量方法，它开始于HarryMarkowitz在1952年发表的博士论文《证券组合选择》。第二次金融中的革命开始于1973年FisherBlack和MyronScholes(请教了RobertMerton)发表对期权定价问题的解答。Black-Scholes公式给金融行业带来了现代鞅和随机分析的方法；这种方法使投资银行能够对无穷无尽的“衍生证券”进行生产、定价和套期保值。……’1990年诺贝尔经济奖获得者1997年诺贝尔经济奖获得者Black-Scholes-Merton理论的历史意义历史意义(续)历史意义(续)历史意义(续)历史意义(续)资产定价基本定理市场有效性假设市场有效性假设(续)市场有效性与信息传递Grossman-Stiglitz悖论总结总结续金融风险管理概述2金融风险的一般理论一、金融体系的不稳定理论（一）金融不稳定假说（一）金融不稳定假说庞齐骗局麦道夫骗局麦道夫骗局吴英非法集资案（一）金融不稳定假说（一）金融不稳定假说（二）不对称信息理论委托代理模型机会主义行为（二）不对称信息理论：逆向选择思考高盛入主中国工商银行高盛唱衰中国银行业入主中国工商银行高盛唱衰中国银行业入主中国工商银行高盛唱衰中国银行业入主中国工商银行高盛唱衰中国银行业入主中国工商银行美国银行减持建行高盛与深南电的对赌协议高盛与深南电的对赌协议（二）不对称信息理论：道德风险（二）不对称信息理论二、金融资产价格波动性理论（一）经济泡沫理论（二）股价波动理论（二）股价波动理论（三）汇率波动理论三、金融风险传染性理论（一）金融风险的传染机制理论非接触性传染2008年度诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼非接触性传染2008年度诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼非接触性传染2008年度诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼非接触性传染2008年度诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼新凯恩斯主义2008年度诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼的预言2008年度诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼的预言2008年度诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼的预言2008年度诺贝尔经济学奖保罗·克鲁格曼的预言对中国汇率改革的认识（二）囚徒困境与银行挤提模型第一阶段（二）囚徒困境与银行挤提模型第二阶段（二）囚徒困境与银行挤提模型综合