金融风险管理本课程的教学目的教学要求第一章、金融风险概述第一章、金融风险概述英国巴林银行倒闭巴林银行倒闭巴林银行倒闭巴林银行倒闭日本大和银行事件日本大和银行事件启示中国航油期货交易巨亏——中国版“巴林事件”中国航油期货交易巨亏中国航油期货交易巨亏中国航油期货交易巨亏中国航油期货交易巨亏中国航油期货交易巨亏中国航油期货交易巨亏中国航油期货交易巨亏中国航油期货交易巨亏美国安然（Enron）公司是世界上最大的能源、商品和服务公司之一，名列《财富》杂志“美国500强”的第七名，自称全球领先企业。然而，2001年12月2日，安然公司突然向纽约破产法院申请破产保护，该案成为美国历史上最大的一宗破产案。成立于1985年的安然公司（Enron），以电力、天然气产品起家，后来又扩展能源零售交易业务，并涉足高科技宽频产业。安然旗下事业包括电力、天然气销售、能源和其他商品配销运送，以及提供全球财务和风险管理服务，后转向了电子交易等新领域。安然（Enron）公司破产的原因海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件海南发展银行关闭事件——启示亚洲金融危机亚洲金融危机第一波：这场危机首先是从泰铢贬值开始的——1997年7月2日，泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩，实行浮动汇率制度。当天泰铢汇率狂跌20％。◎和泰国具有相同经济问题的菲律宾、印度尼西亚和马来西亚等国迅速受到泰铢贬值的巨大冲击。影响：四波第二波：继泰国等东盟国家金融风波之后，台湾的台市贬值，股市下跌，掀起金融危机第二波。◎1997年10月17日，台市贬值0.98元，达到1美元兑换29.5元台币，相应地当天台湾股市下跌165.55点。10月20日，台币贬至30.45元兑1美元。台湾股市再跌301.67点。影响：四波第四波：从1998年1月开始、东南亚金融危机的重心又转到印度尼西亚、形成金融危机第四波。◎l月8日，印尼盾对美元的汇价暴跌26％。l月12日，在印度尼西亚从事巨额投资业务的香港百富勤投资公司宣告清盘。亚洲金融危机的原因：亚洲金融危机的原因：◎“327”国债是指92年发行，95年6月到期兑换的3年期国债。◎事件发生的背景：1992年12月28日，上海证券交易所首先向证券商自营推出了国债期货交易。但由于国债期货不对公众开放，交投极其清淡，并未引起投资者的兴趣。“327”国债事件“327”国债事件“327”国债事件“327”国债事件“327”国债事件“327”国债事件“327”国债事件“327”国债事件“327”国债事件◎2004.12.28，四川长虹一则预亏公告。公告显示，公司拟对APEX公司的应收账款计提坏账准备，预计最大计提金额有3.1亿美元左右，约合人民币25.637亿元。◎接下来两天时间，长虹股票两个跌停板，股价已从5元附近跌到4元，长虹的流通市值已蒸发近9亿元。◎造成长虹股票下跌的主要原因是：长虹被诈骗案。长虹被诈骗案：信用风险◎其业务经营的主要方式是：用赊购方式从国内主要家电企业赊购家电，特别是DVD，然后再以低成本的方式打入美国市场，并迅速占领了美国各大主要超市。◎季龙粉诈骗的基本手法是：先期的赊购付款很快，取得国内企业的信任，然后进行大量赊购，并以产品质量存在问题或其他理由拖欠货款。长虹被诈骗案：信用风险启示：（1）信用销售蕴涵着巨大风险，虽然它能大大增加产品的市场占有率和产品在市场上的知名度；（2）除了可能会造成信用风险外，还可能面临着汇率风险，在信用销售过程一定要注意。二、金融风险概念风险概念风险概念2、风险的衡量3、风险的特征4、金融风险金融风险的特点金融风险的特点——广泛性金融风险的特点——广泛性金融风险的特点——广泛性（2）内生性（即金融风险是金融活动的内在属性，存在于具体的金融活动之中）①金融风险蕴涵在具体事件的发展过程中。由于在事件发展过程中，存在许多不确定因素，这些因素的不同变化→事件发展的不同结果。②对金融市场具有推动和制约作用。4、金融风险——特点（4）成因的不确定性①外在不确定性：指缘自经济体系之外，随机的偶然性的变化，通常是指宏观环境或政策等。这种不确定性对整个市场都会产生影响，由此引起的金融风险也称为系统性风险，不可分散，只能转化或规避。②内在不确定性：缘自经济体系之内，由行为人主观决策以及获取信息的不充分等原因造成的，带有明显的个性特征。这种不确定性一般仅对行为人的微观主体产生影响，由此引起的金融风险也称为非系统性风险，可分散。（5）传染性是指某一个企业或地区的金融风险可以造成多个企业或整个市场都面临着金融风险，甚至会造成金融危机。第二节金融风险的种类金