行业振兴规划照亮前进道路行业研究•月报方正证券研究中心通信与电子行业3月月报2009.03.30增持通信与电子行业分析师：王亮电话：(86571)87782604投资要点邮件：wangliang@foundersc.com※行业发展整体特点电信运营行业：电信运营业增速放缓，未来几个月有望加速。联系人：吴佳蕾通信设备制造业：通信设备行业整体出现下滑，出口减少明显。电话：(86571)87782600电子元器件行业：电子元器件行业遭遇困境，转好迹象尚未出现。邮件：wujialei@foundersc.com※行业与公司重点信息三维通信：3G推动公司业务持续高速增长。重要数据中创信测：费用控制有效，增长持续可期。上市公司总家数85总市值（亿元）3871.07中兴通讯：经营得当，增势不减。营业收入（亿元）2,419.16大华股份：业务增速渐放缓，扩张致费用骤增。利润总额（亿元）195.26※市场表现行业平均PE35.76通信与电子板块近一年来走势强于大盘，表现出在弱势环境下平均股价（元）6.98较强的抗跌性。估值方面，通信和电子行业公司的股价仍处于一个较低的水平，有进一步上升的空间。通信与电子行业指数表现※投资策略通信设备制造行业受益于3G的巨额投资以及电子信息行业振兴规划的推出，国内设备制造商龙头中兴通讯以及网络优化提供商三维通信将直接受益；电信运营行业作为3G产业链的中心，运营商将有更大的话语权，中国移动在三家运营商营业收入中所占比例进一步提高；电子相关子行业：寄希望于电子信息行业振兴规划的推出以及节能照明政策，浙江阳光和大华股份前景可期。※重点公司盈利预测、估值及投资评级我们重点推荐的股票组合为中国移动、中兴通讯、烽火通信、相关研究三维通信、浙江阳光和大华股份。《通信与电子行业2月月报》EPSPE简称代码评级《通信与电子行业1月月报》09E10E09E10E《通信电子行业2009年投资策略》中国移动0941.HK5.977.4111.679.40增持中兴通讯000063.SZ1.612.120.7915.94增持烽火通信600498.SH0.560.6826.3221.68增持请务必阅读最后特别声明与免责条款三维通信002115.SH0.630.823.6318.61增持浙江阳光600261.SH0.590.7222.9318.79增持大华股份002236.SZ2.152.6919.1815.33增持资料来源:方正证券研究中心通信与电子行业3月月报目录1、行业概况...........................................................................41.1、电信运营业增速放缓，未来几个月有望加速.........................................41.2、通信设备行业整体出现下滑，出口减少明显.........................................51.3、电子元器件行业遭遇困境，转好迹象尚未出现.......................................71.4、行业上市公司业绩喜忧参半.......................................................82、重点上市公司信息回顾..............................................................103、行业指数与市场表现回顾............................................................124、4月投资策略与投资组合.............................................................142研究源于数据研究创造价值通信与电子行业3月月报图表目录图表1电信业务总量和电信业务收入情况.................................................4图表2固定电话和移动电话用户数及增长情况.............................................5图表3通信设备行业销售产值及出口交货值情况...........................................5图表4无线通信基站出口情况...................