编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第PAGE42页共NUMPAGES42页第PAGE\*MERGEFORMAT42页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT42页企业并购MergersandAcquisitions企业并购（MergersandAcquisitions，M&A）包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&A，在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/20838.htm"\t"_blank"经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/37945.htm"\t"_blank"资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/3190271.htm"\t"_blank"资产收购、股权收购三种形式。竞争优势理论并购HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/354951.htm"\t"_blank"动机理论的出发点是竞争优势理论的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/580366.htm"\t"_blank"原因在于以下三方面：第一，并购的动机根源于竞争的压力，并购方在竞争中通过消除或控制对方来提高自身的竞争实力。第二，企业竞争优势的存在是企业并购产生的基础，企业通过并购从外部获得竞争优势。第三，并购动机的实现过程是竞争优势的双向选择过程，并产生新的竞争优势。并购方在选择目标企业时正是针对自己所需的目标企业的特定优势。规模经济理论古典经济学和HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/640021.htm"\t"_blank"产业组织理论分别从不同的角度对规模经济的追求给予解释。古典经济学主要从成本的角度论证HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1543331.htm"\t"_blank"企业经济规模的确定取决于多大的规模能使包括各HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1102390.htm"\t"_blank"工厂成本在内的企业HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/173009.htm"\t"_blank"总成本最小。产业组织理论主要从HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/351299.htm"\t"_blank"市场结构效应的理论方面论证行业规模经济，同一行业内的众多生产者应考虑竞争费用和效用的比较。企业并购可以获得企业所需要的产权及HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/42564.htm"\t"_blank"资产，实行一体化经营，获得HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/673474.htm"\t"_blank"规模效益。交易成本理论在适当的交易条件下，企业的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/3668311.htm"\t"_blank"组织成本有可能低于在市场上进行同样交易的成本，市场为企业所替代，当然，企业规模扩大，组织费用将增加，考虑并购规模的边界条件是企业边际组织费用增加额等于企业边际HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/261636.htm"\t"_blank"交易费用的减少额。在HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1166898.htm"\t"_blank"资产专用性情况下，需要某种中间产品投入的企业倾向于对生产中间产品的企业实施并购，使作为交易对象的企业可以转入企业内部。在HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/57813.htm"\t"_blank"决策与职能分离下，多部门组织管理不相关HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/20838.htm"\t"_blank"经济活动，其HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/634832.htm"\t"_blank"