会议纪要Page1每日报告国信证券经济研究所晨会纪要2006年06月12日/星期一52周累积收益率比较数据日期：2006-06-09国信指数A股统一指数上证综指数深圳成指1800A股统一指数收盘指数（点）1,823.361,681.491,551.384,010.541700国信指数1600涨跌幅度（%）-2.45-2.41-2.52-1.591500国信优选14001300成交金额（亿元）204.82413.82259.69155.731200110010002004-06-162004-08-252004-11-102005-01-202005-4-122005-6-28资料来源：国信证券经济研究所晨会主题【宏观和策略】国外主要市场指数06月09日收盘涨跌幅%PPI涨幅较略有回升，但保持低位运行迹象明显道琼斯10,891.92-0.43S&P5001,252.30-0.45NASDAQ2,135.06-0.48【行业和公司】恒生15,628.69+1.16资料来源：国信证券经济研究所二次“煤电联动”在即，区域、公司差异较大，与水电无缘债券与基金06月09日收盘涨跌幅%交易所债券109.560.01石化与化工：地缘政治问题局部缓和推动油价小幅回落；上证基金1,135.30-2.00深圳基金1,020.72-2.11万华大榭恢复生产影响MDI价格资料来源：国信证券经济研究所龙头股份公告点评：土地转让收益1.3亿，非主业资产盘活迈出实质性步伐国信行业指数涨幅前五名06月09日行业指数收盘涨幅%GX非金属建材1,257.29-0.63GX汽车1,418.68-1.12GX食品饮料1,805.96-1.44GX农林牧渔991.22-1.64GX通信1,011.01-1.64资料来源：国信证券经济研究所国信行业指数跌幅前五名06月09日行业指数收盘涨幅%GX有色金属3,325.02-6.03GX煤炭采掘2,201.37-4.54GX纺织服装958.62-3.91GX建筑1,072.82-3.90GX社会服务1,060.89-3.32资料来源：国信证券经济研究所独立性申明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2宏观和策略PPI涨幅较略有回升，但保持低位运行迹象明显6月9日，国家统计局公布5月份PPI变动情况。5月份，工业品出厂价格比去年同月上涨2.4%，涨幅比4月份回升0.5个百分点。原材料、燃料、动力购进价格较去年同期上涨5.5%，较上月回升0.6个百分点。在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格比去年同月上涨3.4%。其中，采掘工业产品价格上涨12.9%，原料工业上涨6%，加工工业上涨0.8%。生活资料出厂价格比去年同月下降0.4%。其中，食品类价格下降0.8%，衣着类上涨1.2%，一般日用品类上涨0.5%，耐用消费品类下降2.1%。此外，在原材料、燃料、动力购进价格中，燃料动力类、有色金属材料类和化工原料类购进价格分别比去年同月上涨11.8%、35.3%和0.4%，黑色金属材料类下降3.6%。与去年同期相比，1－5月份工业品出厂价格上涨2.6%，原材料、燃料、动力购进价格上涨5.9%。评论：PPI有所回升，主要原因是生产资料价格的回稳工业品出厂价格自2月份以来逐步回落，至4月份回落到仅较去年同期上涨1.9%水平，但5月份涨幅却较上年同期升至2.4%水平，分析其原因，我们认为，其原因是生产资料价格的涨幅较上月有较大幅度的提高，涨幅较上月上涨了0.8个百分点。而在生产资料当中，采掘工业产品价格上涨12.9%，原料工业上涨6%，加工工业上涨0.8%，分别较上月的涨幅有0.8、0.6和0.9个百分点的提高。分品种来看，除了煤炭开采和洗选业出厂价格较上月涨幅由较大回落外，其余出厂价格均有一定的回升，而其中值得关注的是聚苯乙烯价格在连续两个月较大幅度的下降以后，5月份止住跌势；在原材料、燃料、动力购进价格中，有色金属材料类和化工原料类购进价格分别比去年同月上涨35.3%，较上月涨幅增加了11.3个百分点。原材料价格涨幅小幅反弹，但从历史来看目前仍然处于低位原材料购进价格指数同比上涨5.5%，较上月涨幅有0.6个百分点。5月份涨幅反弹主要因素是有色金属价格，同比上涨25.3%，较4月份提高8.7个百分点。从去年数据来看，原材料价格涨幅仍然处于低位运行