第PAGE\*Arabic\*MERGEFORMAT6页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT6页广发证券审计报告一直以一种悲凉沉痛的心情，关注着广发证券在借壳事件中的遭遇。我认为，广发遭受了刻意打击，投资者被封杀达一年之久，广发遭遇全方位内查外调，总裁董正青被搞倒，被新闻联播公告……那些真正的黑庄，中经开吕梁银广夏亿安科技蓝田郑百文……它们哪个受到过这种超豪华待遇。即使以此轮行情为例，宝权中工国际st磁卡st长控……管理层都许诺要查处，却是干打雷不下雨。广发个别人在借壳中存在的问题，，是应该在法律框架下查处的，但不应该这样上纲上线，提到一个骇人高度。我认为，广发被查，表面上是借壳中的违规表现，背后奥秘是某种力量试图借此，彻底搞倒董正青，夺取广发控制权，为此而不择手段。要弄明白广发最近的遭遇，必须理解广发在中国股市的独特性。我们知道，中国绝大多数券商都是有着深厚的背景，依附于某种权力体系，理所当然地，它们都是这权力体系牟利的道具，别的不深谈，我们看看德隆系借旗下券商圈钱的表现即可。广发从一个小营业部，能够成长为中国股市的优质券商，离不了陈云贤、董正青等能人的打拼，更离不了它所坚守的市场化道路。它的第一第二大股东分别是辽宁成大和吉林敖东，是a股市场普通上市公司，可以说广发几乎没有什么权力庇荫，几乎全靠白手打拼，所以人称草根券商。和某些特权券商胡作非为相比（巨大资金窟窿、委托理财黑洞、非法挪用客户保证金），广发可以说非常守规矩，它也连续十年进入十大券商，即使在03和04年这样的券商大熊市里，仍能保持赢利。因为它的高成长，给投资者带来了巨大回报，成大、敖东业绩因此连续翻番，质变为a股绩优股。这样一个下金蛋的鸡，终于引来了各方叵测目光，嫉妒者有之，仇视者有之，企图搞垮它进而夺取控制权者有之。种种合力，终于把广发推入一个巨大的陷阱，而借壳只是起了导火线的作用。我相信董正青的说法，当年他参与广发法人股拍卖时，每股0.8元都没人要，这是真的。当时是大熊市，正式上市的宏源证券流通股每股仅3元，中信证券仅5元而已，股改和大牛市使得股价飞升，也使董难证清白。董正青在广发证券的强硬作风和强势地位，广发的凶猛进取，无疑树下了过多敌人，今天，它们借借壳事件发难，必欲除之而后快。董正青到底在借壳中有什么样的责任，那要靠法律调查说话，但目前明显有上纲上线打击过严的现象。某名流认为广发借壳应该否决，至于投资者的损失，他的原话是这样的，“赔偿。没有赔偿，自己汲取教训。”这是放屁。请问，是谁去年在调查的关口上，于十月允许延边复牌，放前期炒作者出局，新投资者被吸引来高位接货。百分之七十的换手率啊，足够内幕人士出逃了。是谁又在其后将延边封杀达八个月之久，使得投资者欲走无门。按照a股市场的契约规则，去年十月管理层允许延边复牌，明显是对借壳的放行和默许，能够出尔反尔吗。按我的理解，导致延边投资者利益受损的，第一责任人是广发内鬼，广发借壳实则4月就已批复，内鬼为了实现个人私欲不惜搞臭广发，搅黄借壳事宜。第二责任人是证监会，它不应该在去年十月放延边复牌，更不应该在其后八个月期间毫无作为。使得延边投资者彻底踏空大牛市。从媒体报道中，可以看出内鬼从2003年起，就开始四处举报，刻意要搞倒董正青，那时陈云贤刚刚调到佛山离开广发，董接任总裁，但有关部门多次调查，没有查出任何问题。这个内鬼明显是怀有权力私欲，且有相当背景，至少董正青奈何不了他，任由他在广发滋事。而董在借壳中的不谨慎，终于给对方提供了搞倒自己的靶子。正是被新闻联播点名后，董被迫辞职，他曾坦言，“我曾以为会受通报批评，没有想到会上新闻联播。”继管金生、阚治东之后，董正青是中国证券业又一个悲剧性人物。要害在于我们的法制建设严重滞后，社会信用大面积塌方，那些市场前行者和开创者，尉文渊、管金生、董正青……相继倒下了。我不是说他们没有问题，而是他们倒得太可惜了，如果市场机制健康完善的话，他们本能避免这种悲剧。畸形的生存环境，扭曲着每个市场参与者，去赌去投机，个体的理性导致群体非理性，于是，a股以奇高换手率和暴涨暴跌称誉全球。经过此次波折，董正青出局，广发有可能被改组，它将不再是富于自由独立特色的草根券商，而是沦为某个利益集团的牟利工具。广发将被迫承认权力背景在中国的巨大作用，将被迫去寻找权力庇荫。而由广发所代表的券商市场化路径的探索，可能从此夭折。观察广发此后的去向，可以关注三个方面，第一，它独特的股权探索（员工持股）能否保持；第二，那个为了个人私利不惜搞倒广发的内鬼是否得到清理；第三，借壳事件将以什么样的结果收场。我们不妨去看看今年初华尔街大投行，是怎样给它们的员工分红的，那是一个令人震惊的天文数字，为了什么。为了竞争，为了留住人才，为了继续在国际资本市场上当赢家，它们的巨大利润，有很多是赚自中