风险与资本预算敏感性分析（SensitivityAnalysis）敏感性分析（SensitivityAnalysis）情景分析（ScenarioAnalysis）盈亏平衡分析（Break-EvenAnalysis）蒙特卡罗模拟的步骤投资组合理论一、投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算投资组合的风险计算二、资本配置——风险资产和无风险资产1.风险与无风险资产组合的资本配置风险与无风险资产组合的资本配置风险与无风险资产组合的资本配置3.一种风险资产与一种无风险资产的资产组合一种风险资产与一种无风险资产的资产组合一种风险资产与一种无风险资产的资产组合一种风险资产与一种无风险资产的资产组合一种风险资产与一种无风险资产的资产组合一种风险资产与一种无风险资产的资产组合一种风险资产与一种无风险资产的资产组合一种风险资产与一种无风险资产的资产组合3.风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置风险容忍度与资本配置4.消极策略：资本市场线消极策略：资本市场线三、最优风险资产组合1.分散化与资产组合的风险分散化与资产组合的风险2.两种风险资产的资产组合两种风险资产的资产组合两种风险资产的资产组合两种风险资产的资产组合两种风险资产的资产组合前面图形的MATLAB程序figure(1)plot(we,erp,'-r');title('期望收益与投资比例');xlabel('股票比例');ylabel('期望收益');holdon;plot(0,0:0.01:18,'b-');plot(1,0:0.01:13,'b:');plot(0:0.01:1,13,'b:');holdoff;figure(2)plot(we,std_p(1,:),'b-.',we,std_p(2,:),'r:',we,std_p(3,:),'r-',we,std_p(4,:),'b-');holdon;plot(0,0:0.01:60);title('标准差与投资比例');xlabel('股票比例');ylabel('标准差');holdoff;erp1=erp(51:151);%we=[0,1]std_p1=std_p(:,51:151);figure(3)plot(std_p1(1,:),erp1,'.b',std_p1(2,:),erp1,':r',std_p1(3,:),erp1,'r',std_p1(4,:),erp1);title('期望收益与标准差');xlabel('标准差');ylabel('期望收益');3.股票、债券和国库券的资产配置最优风险资产组合P最优完整资产组合建立一个完整资产组合的步骤概念检查问题4.马克维茨资产组合选择模型证券分析证券分析无风险资产有限制条件时的最优资产组合无风险资产有限制条件时的最优资产组合无风险资产有限制条件时的最优资产组合无风险资产有限制条件时的最优资产组合无风险资产有限制条件时的最优资产组合无风险资产有限制条件时的最优资产组合多个资产时最优资产组合的构建：一个例子CAPM模型证券市场线（SML）效用函数取二次多项式时的CAPM推导