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实业投资风险管理一.投资价值和商业交易风险管理未来收益不确定性情景EliLilly预计Hybritech1992年销售额为3.4亿美元,而Hybritech公司则认为1992年销售额为10亿美元。EliLilly的估价上限低于Hybritech公司估价的下限。4.企业商业交易面临或有事件风险管理前后的实现收益可能性风险管理流程三.期权原理、技术与风险管理2.期权类型3.期权原理的商业意义4.期权原理应用:实业投资4.期权原理与融资应用1:创始人股份分配应用2:Pre-IPO可转换债券应用3:IPO风险管理条款—看跌期权应用4:估值调整及股份比例增减对赌失败应用3.新桥投资广汇天然气应用4.美国银行认购建设银行股票应用5.IPO定价分歧解决方案设置看跌期权:可售回股票应用6:上市公司在金融市场低迷期融资5.上市公司之间对被并购企业估值分歧解决方案EliLilly与Hybritech达成的收购对价协议收购非上市公司估值差异解决方案看涨和看跌期权结合收购科技小企业引入保险重大战略投资风险管理资源能力组合的利益分配