建筑方案必选与优化任务五技术经济指标及应用任务五技术经济指标及应用【知识链接】5.1技术经济评价指标体系5.1.2评价指标的分类经济效果评价指标经济效果评价指标5.2盈利能力评价指标1、净现值指标的含义与判别准则例：某建设项目，对其投资为最初年度（零年）一次投资，如果采用折现率ic=10%，试分析该项目是否可行？该项目具体情况见表。NPV=-100<0,方案不可取。例：某建设项目，对其投资为最初年度（零年）一次投资，如果采用折现率ic=10%，试分析该项目是否可行？该项目具体情况见表。NPV=-100<0,方案不可取。①i↗NPV↘，故ic定的越高，可接受的方案越少；②当i=i′时，NPV=0；当i<i′时，NPV>0；当i>i′时，NPV<0。净现值指标的不足之处：常采用的基准收益率主要有行业财务基准收益率和社会折现率。行业财务基准收益率也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的投资方案最低标准收益水平。基准收益率的确定一般以行业的平均收益率为基础，同时综合考虑资金成本及投资的机会成本、投资风险、通货膨胀和资金限制等影响因素。（1）资金成本和机会成本加权平均资本成本（是指项目从各种渠道取得的资金所平均付出的代价。其大小取决于资金来源的构成及各种筹资渠道的资本成本）投资的机会成本：（指投资者可筹集别的有限资金如果不用于拟建项目而用于其它最佳投资机会所能获得的盈利。）（2）风险贴补率（风险报酬率）：即可能发生的风险损失的补偿。用i2表示不同项目，风险大小不同，一般资金密集型风险>劳动密集型项目；资产专用性强的>资产通用性强的；以降低成本为目的的>以扩大产量和市场份额为目的的；资金拮据>资金雄厚的（3）通货膨胀率：用i3表示（4）资金限制3.净年值（NAV——NetAnnualValue）3.净年值（NAV——NetAnnualValue）4.净终值（NFV）4.净终值（NFV）5.内部收益率（IRR——InternalRateofReturn）（2）IRR的计算步骤：例：某项目拟建一机械厂，初建投资为5000万元。预计寿命期10年中每年可得净收益800万元。第10年末收取残值2000万元。试求内部收益率。NPV（IRR）==-5000+800（P/A，i，n）+2000（P/F，i，n）=0①用试算法计算假设i=10%：NPV=-5000+800（6.1446）+2000（0.3855）=686.6>0假设i=12%：NPV=-5000+800（5.6502）+2000（0.3220）=164.2>0假设i=13%：NPV=-5000+800（5.4262）+2000（0.2946）=-69.8<0②用插值法求IRR【例】：对下表中的净现金流量系列求静态、动态投资回收期，净现值，净现值率和净年值，设ic=10%。解：Pt=8-1+（66÷150）=7.56（年）Pt′=11-1+（2.94÷52.57）=10.06（年）NPV＝352.41负债比例与财务杠杆负债比例与财务杠杆5.3偿债能力评价指标12.借款偿还期12.借款偿还期12.借款偿还期13.利息备付率评价准则：正常情况下利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。参考国际经验和国内行业的具体情况，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2，而且需要将该利息备付率指标与其他同类企业进行比较，来分析决定本企业的指标水平。含义：偿债备付率（DSCR）是指投资方案在借款偿还期内各年可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与当期应还本息（PD）的比值。计算公式:14.偿债备付率15.资产负债率15.资产负债率16.流动比率16.流动比率17.速动比率17.速动比率【技能训练】【技能训练】【技能训练】【技能训练】【案例分析与讨论】解：根据表5-1数据，计算得：由于计算出的净现值指标为-4.334万元，小于零，则认为该生产线在行业基准收益率为12%的前提下是亏损的，因此该构件厂不应该投资该生产线。【拓展思考】