第8章本章内容证券投资分析概述证券投资分析概述证券投资分析概述证券的投资价值证券的投资价值证券的投资价值证券的投资价值证券的投资价值证券的投资价值证券的投资价值市盈率评估模型市盈率评估模型市盈率评估模型市盈率评估模型市盈率评估模型证券的投资价值评估总结宏观经济分析宏观经济分析宏观经济分析宏观经济分析宏观经济分析宏观经济分析宏观经济分析宏观经济分析宏观经济分析宏观经济分析行业分析行业分析行业分析行业分析产品生命周期各阶段收益和风险状况行业分析行业分析公司分析公司分析公司分析公司财务分析（1）比率分析（FinancialRatioAnalysis&Comparison）A、流动性分析B、负债管理比率利息保障倍数现金涵盖比率C、资产管理比率D、盈利能力比率E、市场价值比率F、与股票市价相关的股票投资收益分析2、对比和结构分析法（Proportion/ComponentAnalysis）案例分析1：中国移动（香港）2000-01年度损益表对比和结构分析（1）销售（业务）收入和成本的基本数据和历史对比分析（2）业务收入的历史对比分析和结构分析（3）成本（营运支出）的历史对比分析和结构分析（4）盈利的历史对比分析分析（5）市场份额、经营和盈利综合分析——移动用户增长和市场占有行业收益率在Dell收入所占份额客户机系统（CS）0~8%65%服务器和存储设备（S/S）5~15%12%软件和外部设备（S&P)5~15%13%IT服务（ITS）7~17%10%Dell2001财政年度：销售收入=311.89亿美元；毛利=64.43亿美元；净利=21.77亿美元Dell2002财政年度：销售收入=311.68亿美元；毛利=55.07亿美元；净利=12.46亿美元将Dell与同行业其它巨头相比发现：—对比2001财年，Dell在获取市场份额的同时盈利能力在迅速下降；—Dell的主要利润来自于低利润产品，利润和收入结构不合理；证券市场的发展阶段与制度分析证券市场的发展阶段与制度分析