编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第PAGE61页共NUMPAGES61页第PAGE\*MERGEFORMAT61页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT61页2005年财务管理公式大全及应用利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率风险收益率=违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率财务环境特点：期限性、流动性、风险性、收益性所有者与经营者冲突的协调方式：(1)解聘：通过所有者约束经营者；(2)接收：通过市场约束经营者；(3)激励：将经营者的报酬与其绩效挂钩(股票选择权形式、绩效股形式)例：下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是()。A.股票选择权；B.解聘；C.接收；D.监督。[答案]A短期借款属于资金的营运活动，长期借款才是资金的筹资活动。普通年金终值F=A(F/A，i，n)=A(偿债基金系数等于年金终值系数的倒数)普通年金现值P=A(P/A，i，n)=A(资本回收系数等于年金现值系数的倒数)即付年金终值F=A(F/A，i，n+1)－A=A〔〕－A(识记方法：在普通年金终值公式的基础上，期数加1后减年金)即付年金现值P=A(P/A，i，n－1)+A=A〔〕+A(识记方法:在普通年金现值公式的基础上，期数减1后加年金)递延年金现值P=A〔(p/A，i，n)－(P/A，i，s)〕－〕或P=A〔(P/A,i,n－s)×(P/F,i,s)〕=A〔〕×永续年金现值名义利率与实际利率的换算i=(1+r/m)m－1(识记方法：计算1元钱的到期利息。r为名义利率，m为年复利次数)期望投资报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率(标准差、标准方差、标准离差、均方差就是一回事)期望值=(Xi为年收益，Pi为相应的概率)标准离差率风险收益率RR=b·V(b为风险价值系数；V为标准离差率)投资收益率R=RF+RR=RF+b·V例：某企业有A、B两个投资项目，两个项目的收益率及其概率分布情况如表所示，并假设无风险收益率为10%，风险价值系数为10%，请计算两个项目的风险收益率和投资收益率。项目实施情况项目A概率项目B概率项目A的投资收益率项目B的投资收益率好0.200.3015%20%一般0.600.4010%15%差0.200.300－10%解：项目A的期望投资收益率=0.2×15%+0.6×10%+0.2×0=9%项目B的期望投资收益率=0.3×20%+0.4×15%+0.3×(－10%)=9%项目A的标准离差=〔(15%－9%)2×0.2+(10%－9%)2×0.6+(0－9%)2×0.2〕1/2=0.049项目B的标准离差=〔(20%－9%)2×0.3+(15%－9%)2×0.4+(－10%－9%)2×0.3〕1/2=0.126项目A的标准离差率V=0.049÷9%=54.44%项目B的标准离差率V=0.126÷9%=140%项目A的风险收益率RR=bV=10%×54.44%=5.44%项目B的风险收益率RR=bV=10%×140%=14%项目A的投资收益率R=RF+RR=10%+5.44%=15.44%项目B的投资收益率R=RF+RR=10%+14%=24%对外筹资的需要量=(变动资产－变动负债)/基期销售额×销售变动额－预测期销售额×销售净利率×留存收益比率对外筹资需要量=(变动资产占基期销售额的百分比－变动负债占基期销售额的百分比)/销售变动额－预测期销售额×销售净利率×留存收益比率一般而言，固定资产、短期借款、长期负债、实收资本、公司债券等不随销售收入的变动而变动。例：环宇公司2003年的销售收入为30000万元，销售净利率为10%。如果2004年的销售收入为40000万元，股利支付率为50%，流动资产和固定资产都随销售规模变动成正比例变动，负债中应付账款和应付费用也随销售的增加而增加，其他负债项目与销售无关。资产金额负债及所有者权益金额现金600短期借款3149应收账款2400应付票据1000存货4000应付账款1771固定资产13000应付费用80长期借款4000实收资本5000资本公积3000留存收益2000合计20000合计20000要求：（1）根椐资产、负债及所有者权益平衡相等的原理，确定环宇公司需要的外部融资额；（2）根椐外部融资额计算公式，确定环宇公司需要的外部融资额；（3）如果上述外部融资额均为负债筹资，请计算环宇公司的资产负债率；（4）计算外部融资额为零时的销售增长率。【答案及解析】（1）根椐资产、负债及所有者权益平衡相等的原理，确定环宇公司需要的外部融资额变动资产占销售的百分比=20000/30000=66.67