中国大唐集团融资战略策划书2003.6上篇中国大唐集团融资战略分析第一章中国电力市场发展趋势第二章中国大唐集团的市场竞争态势第三章中国大唐集团的融资战略分析中篇大唐发电增发A股可行性研究第一章大唐发电增发A股的可行性研究第二章大唐发电增发A股的必要性第三章大唐发电的增发方案设计第四章操作程序与要点第五章H股公司增发A股的案例分析下篇中信证券介绍第一章中信证券情况介绍第二章工作团队介绍第三章中信证券的成功案例厂网分开，重组电网资产和发电资产电网方面国家电网公司和南方电网公司均已经挂牌成立；发电资产方面已经新成立了5家全国性发电集团公司，相关发电资产已经平均划分完毕。竞价上网在区域电网公司经营范围内，设置一个或数个电力交易中心，在发电领域全面引入市场竞争机制。目前已经初步开始在东北电网和华东电网进行有关试点。建立科学的电价形成机制将电价划分为上网电价、输电电价、配电电价和终端销售电价。上网电价由国家制定的容量电价和市场竞价产生的电量电价组成，输、配电价由政府确定定价原则，终端销售电价以上述电价为基础形成，建立与上网电价联动机制。设立电力监管委员会通过独立的电力监管委员会，规范和监管电力市场运行，维护公平竞争，监督检查电力企业生产质量标准和处理电力市场纠纷，维护消费者权益。目前已经开始运行。优化发展火电结构，主要建设单机容量300MW及以上的高参数、高效率、调峰性能好的机组，引进和发展超临界机组。积极实施以大带小，采取坚决措施，关停小火电，逐步提高大机组比例。到2005年将50MW及以下纯凝汽机组全部关停。到2015年把100MW及以下的凝气式机组全部关停。西电东送北通道西电东送中通道西电东送南通道影响电价水平变动的因素从长远看电价有下调的趋势，但是在短期内电价将保持坚挺；电价调整速度也将呈现区域性不平衡，备用容量系数比较大的地区电价下调的压力较大第一梯队：五大发电集团：华能、大唐、国电、华电和中电投集团，平均可控装机容量3200万千瓦，权益装机2000万千瓦左右第二梯队：国家开发投资公司属下的国投电力公司、神华集团属下的国华电力公司、华润集团下属的华润电力控股有限公司，三者的控制装机容量分别在1000万、600万、458万千瓦左右，另外三峡总公司虽然目前装机规模不大，但是在建规模及后续开发规模巨大第三梯队：地方电力公司或地方政府控制的大型电力企业，包括上海申能集团、广东粤电力集团、深圳能源集团和广州控股发展集团等从五大发电集团的区域资产分布分析，基本上有两个特点，一是每个集团均有自己的优势区域，二是每个区域内均有两家比较接近的优势集团。从资产规模角度分析，大唐集团在华北、华中和南方地区的实力比较强大。华北地区：华北地区的两大优势集团是华能集团与大唐集团。大唐集团在华北地区的装机容量为984万千瓦，与华能集团非常接近。大唐集团的主要资产分布在河北、蒙西和山西地区，而华能集团的主要资产分布山东地区。华北地区经济发展水平比较高，电力需求稳定增长，机组平均发电小时数保持在比较高的水平处于环保因素，京津唐地区限制新的火电机组建设，新增电力需求主要依靠蒙西、山西等地区的西电东送，是西电东送北通道的受电中心区域南方地区：南方地区的两大优势集团是华能集团与大唐集团。大唐集团在南方地区的装机容量为603万千瓦，主要是以广西红水河为核心的水电资源。南方区的经济增长主要依托广东省的经济带动，电力需求增长速度比较高，机组平均发电小时数保持在比较高的水平本地区是西电东送的南通道，广东省内的电力需求增长主要依靠贵州、云南和广西地区的西电东送华中地区：华中地区华电集团和大唐集团的实力比较突出，但是中电投和两家的差距并不大。大唐集团在华中地区的资产主要分布在河南和湖南地区，其中河南423万千瓦，湖南326万千瓦，以火电机组为主华中地区的经济发展速度在近年来有比较快的发展，电力需求也快速增长，但是呈现区域性不平衡，其中河南相对紧缺、湖南相对过剩；面临三峡等大型水电竞争；湖南和湖北的水利资源已基本瓜分完毕。华中地区扼守西电东送的中通路，是战略布局的重要区域华东地区：华东地区中电投和华能占据了一定的竞争优势。大唐集团在华东地区总的资产实力不突出，其主要资产分布在安徽省，装机容量325万千瓦。华东地区是我国经济发展速度最快的区域之一，对电力需求的增长速度也非常快，但是呈现区域内不平衡，江苏、浙江、上海的电力相对紧缺，而安徽相对过剩，省内火电机组的发电小时数不足电监会已明确华东地区将成为竞价上网的试点区域，而省间互供将为大唐集团在安徽的机组提供