对外经济贸易大学申请硕士学位论文在职人员以同等学力Y研究方向：财釜笪堡论文题目：论股票期权的中外比较与制度设计主题词：股票期权制度激励机制股票期权设计专业：垒些篮堡研究生姓名：奎丝莲导师姓名：塑建盟862796论文起止时问：2005．10-2006．04提要经营者股票期权是国外企业普遍实行的针对经营者的一种长期激励手段，能使经营者与所有者的目标趋同，降低代理成本，克服短期行为，注重企业长远发展。本文旨在对股票期权激励制度的应用作一个较为全面的分析研究。文章通过分析股票期权制度的应用价值，对比国内外股票期权制度的应用与发展，揭示中国企业面临的市场环境和应用障碍，讨论股票期权制度在中国的应用前景，对于如何完善我国经营者长期激励机制和引入股票期权制度进行理论与实际相联系的探索，并给出符合中国国情的政策法规和操作规范的建议。全文首先介绍了股票期权激励帝4度的概念、特征和理论依据，分析中国应用股票期权制度的重要现实意义；然后以美国为例介绍实施股票期权制度的国际经验，探讨在西方发达国家中成功应用股票期权的条件，并且分析我国应用股票期权制度面临的主要障碍，结合案例介绍我国目前股票期权制度的应用及变通；最后展望了股票期权制度在我国的广阔前景，给出创造条件、分类管理、逐步推广股票期权制度的政策建议。关键词：股票期权制度激励机制股票期权设计TheChina．ThenWesternABSTRACTforExecutiveoptionsthemostpopularformoflong-termcompensationincentivesexecutivesinforeigncompanies．Itmakegoalsaccordancewithoperator’S，decreaseagencyandovercomeshort—termactionthempaymoreattentionenterprise’Slong—termdevelopment．Thisarticlegivesgeneralanalysisapplicabilitystockoptionincentivesystem．Throughanalyzingvaluesystem，contrastit’Sdevelopmenthomeabroad，thepointsmarketenvironmentobstaclewhichChineseenterprisesfacingwith．ThendiscussesprerequisitesystemChina．Basedintegratingtheorypractice，theexploreshowperfectexecutiveChinaintroduceintoChina．Inend，theprovidespolicystandardoperationsuggestionsconformsituationcountry．firstintroducesconceptcharacteristicsit'stheoreticalbasis，analysesmomentoussignificancetakingUSAexample，itinternationalexperiencecarryingsystem，probessuccessfulconditionsbaseddevelopedowner’SresearchatouttocurrentcostarecanaonourasanIImajorMechanism，Stockcountries，andanalysesobstaclescarryingstockoptionsysteminChina，providesit'sapplicabilityadaptationaccordingtheend，itforecastsbroadprospectsofChina，andprovidespolicysuggestionspreaditstepbyKeywords：Stocksystem，Incentivedesignandcases，IntooutIII之间的委托——代理关系。在存在委托——代理关系的企业中，如何满足股东利益最美元、1．08亿美元、0．49亿美元，是工资和现金奖励的4倍、16倍、27倍。创下认现代公司的一个基本特征是所有权和经营权的分离，由此产生了所有者和经营者大化需求，如何将高级管理人员的利益与企业经营业绩紧密地联系在一起，是企业最关心的问题，于是企业的薪酬激励机制问题便成了市场讨论的热点。股票期权激励自20世纪80年代在美国流行起来以后，成为西方国家激励公司高级管理人员的主流方式，它利用股票价格涨落对管理人员绩效的度量作用来对他们进行长期激励。在这种制度下，管理人