商业银行应对金融脱媒策略研究（作者单位邮编）摘要：中国加入WTO后，金融管制逐步放开，随着股票、证券、保险、基金等直接融资模式的发展，中国的资本市场面临重大转变，其中一个重要方面就是金融脱媒，金融脱媒给商业银行的经营带来巨大冲击。本文第一部分对金融脱媒相关理论进行阐述，第二部分分析金融脱媒产生的原因，在此基础上，第三部分论述商业银行应对金融脱媒的策略，并提出了四个具体的应对对策。关键词：商业银行，金融脱媒，策略1金融脱媒概述1.1金融脱媒的概念金融脱媒也称资金的体外循环，是指随着直接融资的发展壮大，资金绕开传统的银行的体系，通过一些新的手段和机构绕开商业银行，从而直接输送到资金需求单位。随着直接融资的发展，金融的去中介化现象逐步扩大。从贷款市场看，资金的需求方在绕开高成本的银行去获得自己，企业通过发行股票、债券和商业票据就可以获得资金，而无需再向银行借款。从借款市场看，资金绕开低利率的银行系统，直接流向高利率的基金、股票等领域。1.2金融脱媒起源和现状金融脱媒最早出现在美国，大约在上个世纪60年代，很多企业转向依靠在金融市场上发行股票和债券来融资，此后很多企业纷纷效仿，金融去中介化愈演愈烈，在这个过程中，银行商业票据的发行取代了部分银行对公司的短期信贷，与此同时，居民也倾向于比储蓄收益更大的股票和基金，商业银行的原有业务受到巨大冲击，利差收入大大减少，传统的银行业务已不足以让银行维持现状，很多银行转而采取相应的应对措施，以变革求生存和发展。改革开放以来，通过银行间接融资在中国经济中占据重要比例，相关资料显示，到2006年底，银行货币存款达到36.6万亿，股票市场的市值为3.4万亿，银行贷款比例仍然高居79.2%。故而，随着直接融资在中国的快速发展，现阶段中国金融也的现在是脱媒趋势已经形成，但是还未完全“脱媒”，传统商业银行的势力仍然很大。2金融脱媒的原因分析金融脱媒的原因主要是经济的发展、信息技术的进步和金融工具的创新，具体而言，金融脱媒有以下四个方面的原因。首先，制度创新和变迁。随着中国间接融资的不断壮大，金融市场的风险也随之增高。同时，由于信托、基金、股票、债券、保险等金融市场的发展，大大提高了资本市场的融资效率。因此，中国金融改革的目标就是通过制度安排，进行金融业的顶层设计，重构金融市场的格局。其次，外资金融机构的冲击。中国加入WTO以后，金融领域逐步对外资开放，国外大量的金融机构进驻中国市场，分散了中国居民原来的存款流量，不仅如此，这些金融机构以期高标准的服务质量，逐渐稀释了原来属于商业银行的融资安排方面的业务。第三，中国的股票市场逐渐走向理性和成熟。随着一些原来困扰股市发展的因素逐渐被剔除，中国的股权分置改革已经向深层推进，中国股市相关的法律法律大量出台，这些都是股市新的发展契机，中国的股市发展正处于一个转折性的发展机遇期，股市的投机行为逐渐减少，其融资更能和水平不断得到提高。第四，利率市场化改革推动了金融脱媒的深化。随着利率市场化的改革，现有银行体系依靠利差获利的能力逐步降低，随着理财观念和理财工具的推广，居民的自己比如涌向投资回报率高的其它资本市场，商业银行原有的盈利模式将发生重要转变。3商业银行应对金融脱媒的策略伴随着金融脱媒的深化，商业银行未来的主要发展模式是市场化、综合化、国际化。直接融资市场的发展对传统银行信贷业务的大幅替代，以及越来越明晰的人民币市场化改革，银行必须审时度势，创新金融工具，以求走在金融市场的前端。具体来讲，商业银行应对金融脱媒的策略主要有四个方面。第一，更新发展观念。银行要转变传统靠息差获利的盈利模式，要从整个金融市场的发展中寻找空白点，并完善自己在该领域服务制度和服务质量，彻底转变依靠外延发展的策略，转而强化银行的服务性质和服务功能，注重用户体验，强调以客户为整个系统的核心，在不断的转变和提升中发展自己。第二，调整客户结构。银行信贷密集程度非常高，必须要从发展大客户转向大力发展中小企业客户和零售客户，进而一旦大企业的信贷市场出现了问题，还有无数中小企业作为银行的业务支撑，而且中小客户对于银行来说并非是鸡肋，反而是最具潜力的优质客户。从其他国家的发展历程看，信贷业务最终的主体是中小企业和个人零售客户，中国的商业银行最终也必然向这个趋势发展，纵观国际竞争的态势和未来企业发展的趋势，银行应该及时调整现有的发展定位，在现在还可以调整的阶段，迅速进入对未来银行发展及其重要的个人金融领域，实现中小企业和个人客户业务的突破是的必然选择，提高提高质量来赢得中小企业和个人客户的信赖，是当下解决金融脱媒问题的重要策略。第二，创新金融产品。银行之所以在这一轮的资本市场改革中面临危机，主要就是因为银行没有看准资本市场的未来发展趋势，坚守过去的服务模式和服务类别。银行必须