计算题：1.题：某公司拟购置一套机器设备，用于产销产品入，现有甲乙两种设备可供选择，公司的必要投资报酬率为10%。项目甲（报酬率为10%）乙（报酬率为10%）购入成本1万80万元寿命年限5年5年年产销量1件90件单位售价1元1元单位变动成本（付现）60元60元期终残值0元40元答：甲设备1-5年的现金净流入：（1-60）x1=40乙设备1-5年的现金净流入：（1-60）x90=36第五年残值：40NPV甲=[（1-60）x1]xA51°%-1=40x3.791-1=5164（元）NPV乙=[（1-60）x90]xA510%+40xP51°%-80=36x3.791+40x0.621-80=567244（元）从计算结果看出乙方案较优。2题：假定某企业有一台三年前以120万元购置的旧机器，其现在的市场价格和账面价值相等，为75万元。考虑用售价为2万元的新的高效率的新机器替换旧机器。旧机器尚余5年的有效期，而新机器有8年的有效期。为了比较不等有效试用期的新旧机器的净现值，假定新机器5年后出售，并可获得40万元的税后现金流入。新旧机器均以直线折旧法折旧。因为新机器生产新一代的产品，企业每年可提高销售售额20万元，除折旧外新机器的成本和费用开支比旧机器每年可节省50万元，新机器折旧额比旧机器高10万元，企业所得税率为40%，根据以上数据，若要更换新机器则每年的应税收入估计增加60万元，营业税后现金流量(OCF)增加46万元，资本成本率14%，是否应该更换新机器。详细情况见下表：年份01-451.购置新机器-2--2.出售旧机器75--3.营业税后现金流量-46464.出售新机器--405.净现金流量(=1+2+3+4)-1254686答得：NPV=-125+46x(P/A,14%,4)+86x(P/F,14%,5)=-125+46x2.914+86x0.519=53.678万＞0,可以更换新机。3题：某公司有入、B两个投资项目，其未来的预期报酬率及发生的概率如表所示。经济情况发生概率繁荣0.2般0.6衰退0,2A项目预期报酬率B项目预期报酬率40%70%20%20%0%-30%答：nE(Ri)RPA、B两个投资项目的期望报酬率为:Ra二RjA+RgF；：+RaPs=40%x0,2+20%xD.6+0%x0,2=20%Rb=R'P：+R2P3+RaPa=70%x0,2+20%x0.6+(—30)%xD.2=20%方差和标准差是用来描述各种结果相对于期望值的离散程度的。方差通常用Var(X)、®表示，标准差是方差的平方根。lnRiER)2PR为第i种可能出现的结果的报酬率，E(R)为期望报酬率。v=Av=B标准差越小，说明离散程度越小，风险也就越小。根据这种测量方法，8项目的风险要大于入项目。4题：某公司原有资本7万元，其中债务资本2万元（每年负担利息24万元），普通股资本5万元，（发行普通股10万股。每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资3万元，其筹资方式有两种。A方式：发行普通股；增发6万股，美股面值50元。B方式：全部筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元，所得税率为25%，公司的变动成本率为60%，固定成本180万元。要求：确定每股收益盈亏平衡点的销售收入为多少？答得：根据公式：（EBIT-A利息）（1-25%）/A流通在外的普通股股数=（EBIT-B利息）（1-25%）/B流通在外的普通股股数将相关数据带入：（EBIT-24）/16=（EBIT-（24+36））/10答得：EBIT=120万元销售收入=120+固定成本+变动成本=120+180+销售收入、60%销售收入=750万元某公司有一笔5年后到期的长期借款，数额为10万元，为此设置偿债基金，年复利率为6%，到期一次还清偿债基金。则每年年末存入的金额应为。(F/A，6%，5)=5.6371答：A=FVAn/(F/A，6%，5)=10/5.6371=17739.62企业借入一笔款项，年利率为8%，前10年不用还本付息，从第11年至第20年每年末还本息10元，则这笔款项的现值应该为多少？答：款项现值=10x(P/A,8%,10)x(p/F,8%,10)=10x6.7101x0.4632=3108.12某职员采取按揭方式购买一套商品房，该房市价位157950元,银行提供其首付20%后的剩余房款，按5年期的按揭贷款换本付息。如果银行要求该职员在未来5年的每年年末等额地向银行支付贷款本息3元，试计算银行按揭贷款的利率为多少？答：PVA0=30xPVIFAi5=157950(1-20%)PVIFAj5=4.212查现值系数表，系数为4.212,n为5,则其对应