工程项目投资与融资第一章工程项目投资与融资概述第一节工程项目投资概述建设工程项目的基本特征:有明确的项目组成在一定约束条件下，以形成固定资产为特定目标需要遵循必要的建设程序和经过特定的建设过程，且是一个有序的全过程具有投资限额标准。只有达到一定的限额投资才能作为建设项目，低于限额标准的称为零星固定资产购置。按照特定的任务，具有一次性的组织形式2、工程项目建设程序我国的工程项目建设程序分为六个阶段，即项目建议书阶段、可行性研究阶段、设计工作阶段、建设准备阶段、建设施工阶段和竣工验收交付使用阶段。其中项目建议书阶段和可行性研究阶段被称为“项目决策阶段”，项目的设计、施工，直至项目交付使用被称为“项目实施阶段”，项目交付使用后称为“项目使用阶段”。项目决策、实施、使用阶段合称为“项目全寿命周期”。（见下图）项目建议书阶段（二）工程项目投资工程项目投资的概念有双重含义。第一层含义是广义上的理解——投资就是指投资者在一定时间内新建、扩建、改建、迁建或恢复某个工程项目所作的一种投资活动。从这个意义上讲，工程项目建设过程就是投资活动的完成过程，工程项目管理过程就是投资管理过程。第二层含义是狭义上的理解——投资就是指进行工程项目建设花费的费用，即工程项目投资额。本书将结合投资在两个层面上的含义,探讨在项目建设投资评价与决策、设计、招投标与实施过程中涉及的原理、方法和实务。工程项目投资的构成（三）工程项目投资的特点1．大额性建设项目往往规模巨大，其投资额动辄数百万、上千万，甚至达到数百亿。投资规模巨大的设备工程关系到国家、行业或地区的重大经济利益，对宏观经济可能也会产生重大影响。2．单件性对于每一项建设项目，用户都有特殊的功能要求。建设项目及其计价方式的独特性使其不能像一般工业产品那样按品种、规格、质量成批定价，而只能根据各个建设项目的具体情况单独确定投资。3．阶段性建设项目周期长、规模大、投资大，因此需要按程序分成相应阶段依次完成。相应地，也要在工程的建设过程中多次地进行投资数额的确定，以适应建立建设项目各方经济关系、进行有效地投资控制的要求。其过程如图1-1所示。4．投资确定的层次性二、工程项目投资与项目全寿命费用的关系工程项目投资管理的目标与原则（二）工程项目投资的合理估计与确定工程项目投资的合理估计与确定是工程项目投资管理的首要内容，它是要在建设程序的各个阶段，采用科学的计算方法和切合实际的计价依据，合理确定投资估算、设计概算、施工图预算、承包合同价、结算价和施工决算。根据建设程序，工程项目投资的合理确定分为如下六个阶段。1.在项目建议书阶段、可行性研究阶段，按照规定的投资估算指标、类似工程造价资料或其他有关参数，编制投资估算。2.在初步设计阶段，根据有关概算定额或概算指标编制建设项目总概算。3.在施工图设计阶段，根据施工图纸确定的工程量，套用有关预算定额单价、取费率和利税率等编制施工图预算。经承发包双方共同确认、有权部门审查通过的预算，可作为结算工程价款的依据。4.在工程招投标阶段，承包合同价是以经济合同形式确定的建筑安装工程投资。5.在工程实施阶段，要按照承包方实际完成的工程量，以合同价为基础，同时考虑因物价上涨以及其他因素引起的投资变化，合理确定结算价。6.在竣工验收阶段，对从筹建到竣工投产全过程的全部实际支出费用进行汇总，编制竣工决算。（三）工程项目投资的有效控制工程项目投资有效控制应遵循的原则：1．以设计阶段为重点进行建设全过程投资控制2．主动控制3．令人满意原则4．技术与经济相结合第二节工程项目融资概述无追索权的项目融资是指项目贷款本息偿还的来源仅限于该项目所产生的收益，担保权益可仅限于该项目的资产；在项目融资的任何阶段，债权人均不能追索到项目投资人除项目以外的资产。在实际工作中，由于这种方式对债权人来说风险很大，一般很少采用。有限追索的项目融资是指债权人除了依赖项目收益作为补偿来源并以项目的资产设定担保物权之外，还要求与项目利益相关的第三方提供担保，各担保人对项目承担的义务以各自的担保金额或按协议承担的义务为限。这是国际上通常采用的项目贷款方式。（二）既有项目法人融资的含义既有项目法人融资是指依托现有法人进行的融资活动。既有项目法人可以是企业，也可以是事业单位。当现有法人为公司制企业时，也称为公司融资。这种融资方式的特点是：1.由作为发起人的既有项目法人出面筹集资金，投资于新项目，而拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任与风险。2.这种融资方式一般不依赖项目投资形成的资产和项目未来的现金流和收益，而是在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产。3.从既有法人的财务整体状况考察融资后