第10章货币、利息与收入本章要点基本分析框架（1）基本分析框架（2）货币市场与利率是非常重要的，因为（1）货币政策通过货币市场对产出与就业施加影响；（2）为分析财政政策的效应提供了更充分的理论基础；（3）利率变动有着重要的副效应。IS-LM模型强调商品市场与资产市场间的相互作用。支出、利率与收入一并由商品市场与资产市场的均衡状态所决定。IS－LM模型的结构10.1商品市场与IS曲线投资曲线利率与总需求:IS曲线IS曲线的推导IS在一个特定的利率水平上，总需求与总供给的均衡决定了收入水平。利率下降，提高了总需求。IS曲线显示利率与均衡收入之间的反向关系。IS曲线的斜率乘数越大，总需求曲线越陡峭，与设定的利率变动相对应的均衡收入的变动也越大，因此，IS曲线越平直。投资支出对利率的敏感性越小或乘数越小则IS曲线越陡峭。IS曲线斜率取决于乘数，财政政策能够影响斜率。乘数受税率的影响：增加税率，降低乘数。因此，税率越高，IS曲线越陡峭。边际消费倾向越高，总需求曲线越陡峭，从而IS曲线越平直。IS曲线斜率的乘数效应IS曲线的位置自主支出的增加，使IS曲线向右位移。自主支出变动的结果，使收入变动恰好是乘数乘以自主支出的变动。这意味着IS曲线平行移动的距离等于乘数乘以自主支出的变动。因此，政府采购或转移支付的增加，使IS曲线向右位移，移动的距离取决于乘数的大小。转移支付或政府采购的减少，使IS曲线向左位移。扼要重述10.2货币市场与LM曲线货币需求真实余额需求随着真实收入水平提高与利率的降低而增加。参数k和h分别反映真实余额需求对收入水平与利率的敏感程度。真实余额需求函数方程的意义是，收入水平既定时，需求量是利率的递减函数。给定收入水平，利率越高，真实余额需求量越低。收入增加提高了货币需求，显示为货币需求曲线向右移动。货币供给、货币市场均衡与LM曲线LM曲线，即货币市场均衡曲线，显示能使真实余额需求等于供给的所有利率与收入水平的组合。沿着LM曲线，货币市场处于均衡状态。LM曲线的斜率为正。利率上升，会降低真实余额需求。为维持需求等于固定的真实货币供给，收入水平必须提高。因此，货币市场均衡意味着利率上升，收入水平也与其同时上升。为了使货币市场处于均衡状态，真实余额需求必须等于真实货币供给。LM曲线的斜率LM曲线的位置LM曲线向右下方移动，表示在每一收入水平，均衡利率必须降低，以诱导人们持有更多的真实货币量。或者反过来说，在每一利率水平，收入必须提高，以增加交易性货币需求，从而吸收更多的真实货币供给。LM曲线的位移，也可以从货币市场均衡条件的方程式中得到相应的结论。扼要重述10.3商品市场与货币市场的均衡在这里，一个重要假定是价格水平固定不变，在此价格水平，厂商不管需求多少数量，都愿意供给，因此，它相当于假定一个平直短期总供给曲线。收入水平与利率均衡的变动自主投资增加会提高自主支出水平，因而，使IS曲线向右位移，其结果是收入水平提高和利率增加。这里，我们会发现收入增加小于自主支出增加乘以相应的乘数。这主要是由LM曲线的斜率造成的。如果LM曲线是水平的，IS曲线水平位移的大小与收入变动之间就无差别。如果LM曲线为水平的，当IS曲线位移时，利率没有变动。自主支出的增加会提高收入水平。但是提高收入则会增加货币需求。由于货币供给固定不变，利率必须上升，以保持货币需求仍旧等于固定的供给。由于投资与利率是反向关系，利率上升时，投资支出下降。因此，均衡收入的变动小于IS曲线的水平位移，即。10.4推导总需求曲线总需求曲线的推导本章提要利率与产出水平共同决定于商品市场与货币市场同时达于均衡之处。这种情况发生在IS曲线与LM曲线的交点。货币政策影响经济，首先影响利率，然后影响总需求。货币供给增加，降低了利率，增加了投资支出与总需求，因而增加了均衡产出。IS曲线与LM曲线共同决定总需求曲线。货币政策与财政政策的变动，通过货币政策乘数与财政政策乘数，影响经济。