第二章外汇与汇率（ForeignExchangeandExchangeRate)本章主要内容第一节外汇动态外汇：静态外汇：其资产的主要形式为：（1）外国货币，包括各种钞票、铸币。（2）外币有价证券，包括政府公债、国库券、股票等。（3）外币支付凭证，包括各种存款、外币票据。（4）其它外汇资金。构成外汇有三个基本条件：（1）必须是以外币表示的资产（2）必须可以自由兑换即具有国际汇兑性。（3）普遍接受性三、外汇的种类1.自由外汇2.记帐外汇（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易外汇和非贸易外汇前者是由于进出口贸易而产生的外汇。如商品的输出、输入所收付的外汇以及与进出口贸易有关的从属费，如保险、运输、手续费等。后者是由于资本流动及其它非贸易业务而收付的外汇。如国际间的投资、贷款、旅游等收付的外汇。（三）按外汇买卖的交割期分：即期外汇和远期外汇交割期(deliverydate):买进外汇付出本国货币的日期或者卖出外汇得到本国货币的日期。1、即期外汇简称现汇（spotexchange)。买卖双方买卖成交以后在一个较短时间内（一般为两个营业日内）交割的外汇。说明大多数国家实行每周五日工作制，因此买卖双方成交以后如果遇到周六或者周日以及其它公休假日，交割日必须顺延至下一个营业日，一般情况为：成交日：周一周二周三周四周五交割日：周三周四周五下周一下周二2、远期外汇简称期汇（forwardexchange)买卖双方成交以后先签订远期合同（forwardcontract),约定好具体项目，在约定的日期交割的外汇称为远期外汇。四、外汇的功能应熟悉主要国家货币及其符号缩写第二节汇率的概念与种类一、汇率的概念与标价方法汇率的标价方法：2、间接标价法说明习惯上，人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（BaseCurrency）或单位货币，把数量变化的货币叫做标价货币（QuotedCurrency）或计价货币。二、汇率的种类(一)基本汇率与套算汇率套汇汇率的计算：又如，USD／CHF＝1．4545GBP／USD＝1．6812所以GBP／CHF＝1．68l2×1．4545＝2．4453（2）根据有关汇率的买入价与卖出价计算套算汇率的买入价和卖出价：分为两种情况：一种情况是两个汇率以同种货币作为单位货币或计价货币，则用交叉相除；另一种情况是两个汇率一个以某货币作单位货币(或计价货币)，而另一个以同种货币作计价货币(或单位货币)，则用同边相乘。举例：又例：(二)买入汇率、卖出汇率与中间价特别要注意的是：3、外汇市场上，银行报价通常都采用双向报价，即同时报出买入价和卖出价，有效数字一般为5位，在所报的两个汇率中，前一数值较小，后一数值较大。4、银行买卖外汇可向一般客户，也可向其它银行，一般情况下银行买卖外汇时：银行同业：差价小；银行与客户：差价大（思考：不同标价方法哪个数字是买入价，哪个是卖出价？判断依据是：买入卖出价的含义以及“贱买贵卖”原则）例：（以美元为外币）由于将买卖差价的0．0001(日元为0．01)称为1点，故：上例中每美元的买卖差价为0．30日元，即30点，每英镑的买卖差价为0．0008美元，即8点。所谓中间价（MiddleRate），就是买入价与卖出价的算术平均值。现钞汇率（BankNotesRate），即银行买卖外国钞票的价格。银行挂牌汇率按从小到大的顺序依次为现钞买入价、外汇买入价、外汇(现钞)卖出价。例子(三)即期汇率和远期汇率远期汇率(forwardrate)也叫期汇汇率，是银行进行远期外汇交易时所使用的汇率。远期外汇交易:是指买卖双方成交后，不立即交割，而是先签订远期合约，按合约规定的交割期实施交割的外汇交易。合约中约定的未来交割时所用的汇率就是远期汇率，交割期不同，汇率也不一样。规定远期汇率的目的主要是（1）避免风险；（2）投机。前面我们介绍的买入价、卖出价实际上是即期汇率。对于即期汇率，各银行都直接报出买入价与卖出价，而对于远期汇率，其报价方式有直接报价和远期差价报价两种。一般来说，远期汇率和即期汇率有差异，称为远期差价（margin），分：远小于即——atdiscount外汇贴水远大于即——atpremium外汇升水远等于即——atpar外汇平价在直接标价法下，远＝即＋外汇升水远=即－外汇贴水在间接标价法下：远＝即－外汇升水远=即＋外汇贴水由于远和即汇率相比不会相差太大，因此升贴水常用点数表示，一个点数的汇率差表示汇率变动1/10000,由于实际汇率有买、卖价之分，因此远期差价也有两个点数，如“50－60”;”100－90”等等。那么如何判断升还是贴？一种较简单的判别方法：如买大于卖----贴水买小于卖——升水例：以美元作为外币，某日即期汇