第二章外汇和汇率ForeignExchange&ExchangeRate第一节外汇和汇率概述一、外汇的概念（二）静态的外汇概念1、狭义的外汇概念：以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际结算支付手段。特点：（1）必须以外国货币表示的资产（2）必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产（3）必须是在国外能够得到补偿的债权2、广义的外汇概念外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。（1）IMF定义外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款，财政部库券，长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。（2）我国定义*国外货币，包括铸币、钞票等*外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等*外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等*特别提款权。*其它外汇资金。主要货币的标准代码二、汇率的概念及标价（一）直接标价法（DirectQuotationSystem）=在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。如：某日USD1=CNY8.2770次日USD1=CNY8.2775在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。例如，我国人民币市场汇率为：月初：USD1=CNY8.2014月末：USD1=CNY8.2200说明美元币值上升，人民币币值下跌。（二）间接标价法（IndirectQuotationSystem）在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量减少，称为外币升值，或本币贬值。==在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。例如，伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD1.8115月末：GBP1=USD1.8010说明美元汇率升值，英镑汇率贬值。（三）美元标价法（U.S.DollarQuotationSystem）标价法中的基准货币和标价货币法定升值与升值法定贬值与贬值三、汇率的种类（一）买入汇率、卖出汇率中间汇率、现钞汇率直接标价法=买入汇率-卖出汇率例如，上海外汇市场上的美元汇率为：$1＝RMB7.6626/75间接标价法=卖出汇率-买入汇率上海外汇市场上的美元汇率为：RMB1＝$0.1289/95交割(是指双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解付入对方指定的账户的处理过程)。即期汇率(SpotExchangeRate,又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率)。远期汇率(ForwardExchangeRate,又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率)1、远期汇率的报价方法：(1)完整报价法：与即期汇率报价方法相同，直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价表示出来。例如：即期汇率：￡1＝＄1.5305/15一个月的远期汇率：￡1＝＄1.5325/50这种方法通常用于银行对客户的报价上，在银行同业交易中，瑞士、日本等国也采用这种报价方法。(2)掉期率报价法：又称远期汇差报价法只报出即期汇率和各期的远期差价，然后再根据即期汇率和远期差价来计算远期汇率。远期差价＝远期汇率－即期汇率；远期差价用点数来表示。例如：即期汇率：￡１＝＄1.5305/15一个月远期点数：20/35注意：远期差价＝远期汇率－即期汇率；远期差价用点数来表示远期差价有三种情形：升水；贴水；平价。(3)升贴水举例：第一，直接标价法下升水举例：多伦多市场即期汇率：＄１＝CAD1.4530/40，一个月远期汇率：＄１＝CAD1.4570/90，第二，间接标价法下升水举例：纽约市场即期汇率：＄１＝SF2.1170/80一个月远期汇率：＄１=SF2.1110/30，说明瑞士法郎的远期汇率高于即期汇率，瑞士法郎升水，升水点数为60/50。贴水举例：伦敦市场即期汇率：￡１＝＄1.5305/15，一个月远期汇率：￡１＝＄1.5325/50，说明美元的远期汇率低于即期汇率，美元贴水，贴水点数为20/35。(4)根据即期汇率和远期差价计算远期汇率的方法：远期汇率＝即期汇率±远期差价，即：直接标价法下：远期汇率＝即期汇率＋升水点数或远期汇率＝即期汇率－贴水点数间接标价法下：远期汇率＝即期汇率－升水点数或远期汇率＝即期汇率＋贴水点数(5)升贴水的判断直接标价法下:远期