研字第[2005]01号中国风险投资研究院（香港）研究报告2005中国风险投资行业调查分析报告课题主持人：陈工孟博士中国风险投资研究院院长课题研究员：谈毅博士、林良镱、孙昌群博士王雨青、钟念中国风险投资研究院(香港)编制二零零五年三月研字第[2005]01号ChinaVentureCapitalResearchInstitute(HongKong)ResearchReportTheSurveyResearchontheChinaVentureCapitalIndustry2005PrincipalInvestigator:CHENGong-meng,ManagingDirector,ChinaVentureCapitalResearchInstituteCo-Investigators:Dr.TANYi,LINLiang-Yi,Dr.SUNChang-Qun,WANGYu-Qing,ZHONGNianChinaVentureCapitalResearchInstitute(HongKong)March,2005ChinaVentureCapitalResearchInstitute中国风险投资研究院研字第[2005]01号特别鸣谢本研究报告的完成是基于中国风险投资研究院组织的行业调研，调研中收到国内外144家风险投资机构（见附录二名录）的信息资料。广东省风险投资促进会、深圳创业投资同业公会、陕西省创业投资协会、天津市创业投资协会、湖北省创业投资同业公会和浙江省风险创业投资协会等机构对我们的调研工作给予了鼎力支持。在此，我们向所有支持和协助本次调研工作的单位及相关人员表示诚挚的谢意！研究组全体成员二零零五年三月-I-ChinaVentureCapitalResearchInstitute中国风险投资研究院研字第[2005]01号AcknowledgementThisresearchreportisbasedontheVentureCapitalindustryinvestigationorganizedbyChinaVentureCapitalResearchInstitute.Inthesurvey,wereceivedtheinformationdataof144venturecapitalorganizations(seeAppendix2).GuangdongVentureCapitalAssociation,ShenzhenVentureCapitalAssociation,ShanxiVentureCapitalAssociation,TianjinVentureCapitalAssociation,HubeiVentureCapitalAssociationandZhejiangVentureCapitalAssociationdidtheirkindeffortstothesurvey.Weexpressourearnestappreciationtoallthosewhogaveushelpduringtheresearch.ResearchteamMarch2005-II-ChinaVentureCapitalResearchInstitute中国风险投资研究院研字第[2005]01号2005中国风险投资行业发展调查分析报告内容提要2004年初，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定市场发展的若干意见》的出台，为包括风险投资在内的资本市场的发展送来了一场“及时雨”；五月份，深圳中小企业板块正式设立并开始运作，为我国风险投资的退出开辟了一条新通道；七月份，《国务院关于投资体制改革的决定》的颁布，拓展了风险投资的业务领域；同时，各地区以国家法律、法规为大的框架，结合本地区的经济情况以及风险投资的发展进程，相继出台了多部地方性法规细则。这一系列政策法规的颁布及实施，极大地改善了我国风险投资业的发展环境，使我国风险投资业获得了大力发展，在经历几年的低迷和调整后，迈入全面复苏期。在此背景下，一直致力于推动中国风险投资发展研究的中国风险投资研究院（香港）于2004年10月成立了以陈工孟院长为组长的调研组，开展2004年度中国风险投资业发展现状的调研，以及时跟踪我国风险投资业的新动向。调研组历时3个多月，主要以问卷和电话回访等方式，广泛收集了国内主要风险投资机构截至2004年底的基本信息、筹资状况、投资运作与项目管理、