财务资源能力与预算管控讲题一、财务资源能力：预算设计重点资产负债表假设某民企股东以5000万元（固定资产）投资设立（发起人）股份有限公司，拟上市募股。IPO发行5000万股，发行价每股10元。发股上市成功。①发起时：借（增）：固定资产5000贷（增）：股本5000②IPO成功：借（增）：银行存款50000贷（增）：股本5000贷（增）：资本公积45000③IPO后公司净资产（5000+50000）每股净资产=55000÷10000=5.5(元）权责发生制与收付实现制中航地产2.3亿净利藏猫腻公允价值评估调节利润在A股震荡下，中航地产（000043.SZ）无疑是近期“黑马”。3月13日中航地产再度以涨停报收，报收13.81元。如从1月18日从底部6.46元的价格起算起，中航地产股价迄今涨幅已高达113.78%。而在股价飙升背后，公司2011年业绩倍增以及“10转10派2”的分配方案成了游资炒作的噱头。此前，中航地产3月10日发布的2011年业绩报告显示，尽管面临房地产调控，但中航地产似没受到影响。尽管2011年营业总收入为37.1亿元，同比下降5%，但净利却高达5.17亿元，同比大幅增长92%。但其中2.3亿元却来源于投资性房地产公允价值变动产生的损益。如果不考虑公允价值变动损益的话，2011年净利润增速将下降至27%。（《21世纪经济报道》2012年03月14日）现金流量表结构经营现金净流量控股结构与造系财务资源的特征分析1、现金属性2、存量、流量与增量3、表外资源与表外资源4、内源性与外源性的统一5、衍生性6、在报表中的分散性二、企业估值与资本运作中的财务资源开发资产计价（估值）：公司价值（格）=（预计）年利润×市盈率（P/E)=帐面净资产×市净率（P/B)2010年6月11日，重庆啤酒宣布，与嘉士伯香港于6月9日签订了附生效条件的股权转让协议，重啤集团拟将其持有的重庆啤酒12.25%股权转让给嘉士伯，总计5929万股，单价40.22元/股，合计23.8亿元。此次收购后，嘉士伯持有公司股份比例增至29.71%，取代重庆啤酒集团成为重庆啤酒第一大股东。按照最乐观预测，重庆啤酒主营业务2010年EPS0.5元计算，此次股权转让市盈率达到XX倍。2006年1月23日，福建雪津啤酒公司宣布经过两轮竞标，全球第一大啤酒巨头比利时英博啤酒集团以58.86亿元人民币收购本公司净资产6.19亿元（总资产11.51亿元）的雪津全部股权。这是中国啤酒业迄今最大的并购案例，收购溢价近×倍。（2004年7月美国AB公司以人民币约57亿元收购哈尔滨啤酒公司全部股份，溢价率约5倍。）神州租车赴美上市再生变数突然宣布暂停IPO2012年04月25日来源：中国广播网中广网北京4月25日消息据经济之声《天下公司》报道，传闻神州租车即将挂牌的前夕，神州租车突然宣布暂停在美国市场的IPO发行。据知情人透露，原因在于美国投资人给出的公司价值，没有能够获得公司及股东的认可。因此，神州租车无奈决定暂停本次IPO。神州租车原计划把车开到“纽交所”，现在却急转方向，拟于4月26日登陆纳斯达克(微博)，计划募集资金也由原来的3亿美元缩至1.58亿美元。神州租车向美国证券交易委员会(SEC)最新提交的IPO申请更新文件显示，其计划发行1100万股ADS(美国存托股票)，发行价区间为10.5美元～12.5美元，预计最高融资1.58亿美元，摩根士丹利、JP摩根和美银美林将共同担任其主承销商。神州租转赴纳斯达克IPO，并且融资规模缩水近半：神州租车向美国证券交易委员会(SEC)最新提交的IPO申请更新文件显示，其计划发行1100万股ADS(美国存托股票)，发行价区间为10.5美元～12.5美元，预计最高融资1.58亿美元。神州租车方面表示，这次下调融资规模，是为确保发行成功而根据目前的市场不确定性做出的积极调整。溢价16倍华润总公司转让深国投房产49%股权2010-07-30来源：上海证券报作者：彭飞28日华润总公司在上海联合产权交易所挂牌转让深圳深国投房地产开发有限公司49%股权，挂牌价格8.2亿元。深国投房产成立于1996年4月注册资本34010万元，深圳市盛兴信息咨询有限公司持有其51%股权，华润总公司旗下华润深国投投资有限公司持有其49%股权。2008年深国投房产实现营业收入5.82亿元，净利润5298万元，2009年，实现营业收入20.9亿元，净利润2.23亿元。截至2010年5月31日，公司实现营业收入2257万元，净利润亏损824万元。记者注意到，不同审计机构出具的数据出现了较大出入。根据深圳振兴会计事务所出具的年度审计报告，公司2009年度资产总计58.7亿元，负债总计51.1亿元，所有者权益7.