走进资本市场中南大学商学院教授资本运营与公司治理研究中心主任中小企业研究中心副主任兼任多家公司独立董事主要研究方向：公司治理资本市场中小企业融资与成长1.1资本（4）资本的新概念1.2资本运营（2）资本运营和生产经营的关系资料：“公司帝国”的形成（3）企业成长与资本运营的分类案例：万科的成长与资本运营1.3资本市场（2）英国资本市场的发展资料：日不落帝国背后的资本支撑资料：大清国之殇案例：南海公司泡沫案从1776年独立到1850年左右，美国早期金融发展基本是复制英国和荷兰的金融模式，即侧重发展银行、保险和债券市场，同时也开始股票交易。美国经济最初是在以波士顿、纽约、华盛顿为代表的东海岸崛起。运河和铁路的建设推动中西部发展。1820-1850年代，运河和铁路证券狂热。在美国南北战争中:北方政府通过发行国债来筹资；南方政府主要依靠发行货币，通货膨胀率达到了9000%。1860年后美国交易的多数是铁路公司股票，对铁路股票狂热追捧，使美国证券市场开始从债券市场变成股票市场。1875年，贝尔发明了电话并创立“贝尔电话公司”，在美国推广电话的使用，AT&T于1891年上市，其股票很快被炒得火热。爱迪生于1878年成立他的“爱迪生电气照明公司”，并于次年发明电灯泡，随后发明发电机以及商业供电厂。他的公司在1892年与一家电力公司合并为“通用电气公司”，GE的股票于1902年在纽约上市。JP摩根把证券公司的业务从经纪上升为包括行业、企业整合的策划与融资全套服务，创新了现代投资银行的理念。他先后整合了铁路公司、钢铁公司等行业。石油和钢铁股票也是这一时期股市炒作的热点。1910年以后，证券市场又开始追捧汽车概念股。1920年代，出现航空概念股。在二战以后的美国经济的繁荣中，硅谷和华尔街引领的高科技浪潮，帮助美国实现向创新经济的转型。1971年英特尔上市，1980年苹果上市，1986年微软和甲骨文上市，使得美国的计算机行业取得了垄断地位。1990年思科和雅虎上市，1996年朗迅上市，1997年亚马逊上市，2004年Google上市，使得美国成为网络科技的霸主。1986年，微软资产200万美元；2006年，微软市值2500亿美元。8000名员工从公司期权中获得80亿美元的财富。盖茨、戴尔等都是30岁不到就成为亿万富翁。这些榜样鼓励人们去发奋创新，催生了美国式的快速技术变革，成就了美国过去150多年的科技发明史。资料：华尔街的法制化与成长资料：战后的美国经济与高科技产业资料：美国新兴产业的发现与成长资料：企业市值达到1000亿美元所需时间（4）资本市场与全球经济竞争格局资料：股市市值与GDP资料：纽约证券交易所的上市与并购1.4我国资本市场的发展我国资本市场的特点资料：前途广阔的公司债券市场1.5资本市场与投资资料：中国股票市场的分化与演进（2）价值投资，长期持有（3）何处寻求Tenbagger（4）寻找投资护城河（5）西格尔的研究资料：标普500指数原始成份股中最佳的20家公司案例：投资IBM还是新泽西标准石油？（6）趋势投资法资料：咆哮的九十年代万科上市16年股价上涨近100倍，刘元生投资的四百多万元使其成为万科的第三大股东，持万科8747.39万股，市值最高时约30亿。作业一：不再独自用餐《别独自用餐》，法拉奇著，世界知识出版社。作业二：价值投资还是趋势交易？《趋势交易大师》，戴若·顾比，地震出版社。《投资者的未来》，杰里米·西格尔，机械工业出版社。《股市真规则》，多尔西，中信出版社。谢谢！