第11卷第6期昆明理工大学学报(社会科学版)Vo1．11．No．62011年12月JournalofKunmingUniversityofScienceandTechnologyDec．2011BOT项目融资风险评估及对策研究——以一级公路隧道为例彭程．_，王松江(1．昆明理工大学管理与经济学院，云南昆明650093；2．云南财经大学国际工商学院，云南昆明650221)摘要：BOT融资模式由于其投资额度大、参与方较多、利益关系复杂存在很大的风险，如果在项目进行过程中没有深入的分析风险因素，进行风险处置可能会导致项目失败。文章以GJ至DT一级公路隧道项目为例，运用霍尔三维模型理论和AHP法对项目风险进行定量评估和对策分析，为BOT项目风险管理模式提供了参考依据。关键词：BOT项目；风险评估；AHP法；霍尔三维模型中图分类号：F062．4文献标识码：A文章编号：1671—1254(2011)06—0071—05RiskAssessmentandCountermeasureonBoTProjectFinancingPENGCheng，WANGSong—jiang(1．FacultyofManagementandEconomics，KunmingUniversityofScienceandTechnology，Kunming，Yunnan，650093，China；2．FacultyofInternationalBusinessSchool，YunnanUniversityofFinanceandEconomics，Kunming，Yunnan，650221，China)Abstract：BOTfinancingmodelrelatestohugerisksduetolargeamountofinvestment，manyrelevantpar-tiesandinterestrelations．Ifwithoutanalysisofriskfactorsandriskdisposalmayleadtoprojectfailure．PapertakesGJtoDTClassAhighwaytunnelprojectasexample．ItUSeStheAHPmethodandtheHallthreedimen-sionstructurestoassessriskfactorsandcountermeasures．ThepaperprovidesreferenceforBOTprojectriskmanagementmode．Keywords：BOTproject；riskassessment；AHPmethod；Hallthreedimensionstructure运作，吸引私营部门、非公共机构或外商的投一、引言资，解决了政府财政不足的问题，也为各类资本公共基础设施工程项目往往存在实施周期开辟了新的投融资渠道。_l1(n’但BOT融资模式长、投资额度大、项目风险高而且专业性强等特由于其投资额度大、参与方较多、利益关系复杂点。随着我国正在进行的快速城市化进程，城市也存在很大的风险，如果在项目进行过程中没有的基础设施、公益设施等建设的大规模展开。政很好的分析风险因素，进行风险处置可能会导致府财政已不能满足建设的需求，基础设施建设项项目失败。目投融资趋势更加明显，为了实现项目的投资主本文以BOT项目融资风险研究为切入点，结体多元化，拓宽项目投融资渠道，新型项目投融合案例GJ至DT一级公路隧道项目案例的研究，资模式得到了进一步发展。深入挖掘出BOT项目融资中的风险因素，并运用BOT作为一种新的投融资模式，经过市场化AHP聚类分析的方法，对各风险因素发生的概率收稿日期：2011—10—17基金项目：国家自然科学基金项目“经营性公共基础设施TOT霍尔三维模式研究(70962003)第一作者简介：彭程(1983一)，女，云南昆明人，讲师，博士，主要研究方向：项目管理。·72·昆明理工大学学报(社会科学版)第11卷进行估算。最后应用霍尔三维模型系统工程理三维结构和AHP法在风险评估上的运用。论，将本案例风险因素按照知识维、时间维、逻三、GJ至DT一级公路隧道项目风险评估辑维的划分提出对策措施。(一)案例背景二、理论依据GJ至DT公路及隧道是云南省通往南亚、东(一)霍尔三维结构南亚的重要通道，属昆河经济带个开蒙城市群最霍尔三维结构是美国系统工程专家霍尔重要的交通基础设施工程之一。(A．D．Hal1)于1969年提出的一种系统工程公路隧道路线起于GJ八号洞明珠雕塑附近，方法论，它为大型复杂的系统进行组织、规划经老阴山隧道，大屯坝，止于