HYPERLINK"http://mengtekaluoyulechengss.com"mengtekaluoyulechengss.com市场越低迷，越要大胆投资————2012年三季度给汇金、金惠投资者的信今年股票市场整体依然维持弱势。虽然在一、二季度出现了反弹，但三季度却再创新低，上证指数一度跌破2000点。一到九月，在上证指数下跌5.15%的情况下，年初以前成立的浙商汇金、金惠系列产品全部取得盈利，其中偏股型产品平均盈利达到8.07%（数据来源：万得，下同），跑赢大盘13个百分点。在行业排名中继续保持领先。在大盘弱势的情况下，我们继续坚持了“立足选股、锁定成长、聚焦转型“的投资理念。从市场的结构性行情中，发现投资机会。对于优质的品种，敢于长期持有。我们要赚的是上市公司本身业务成长的钱，而不是市场波动的钱。汇金、金惠系列偏股型产品三季度持股的比例有所增加，但持股品种变动不大。我们依然集中在白酒、医药、油服、商业、传媒等大消费、新经济和高端制造领域。汇金增强聚利九月完成了建仓。作为每月开放的产品，相比同期限的银行理财产品，我们有信心在收益上取得一定的优势。汇金灵活定增在弱市中精选定向增发项目。目前投资的两个项目，即使在三季度大盘创新低的过程中，也都取得盈利。按照产品估值的规则，定增项目的盈利要分365天，逐日计入产品净值。所以盈利体现需要一个过程。汇金1号11月初会迎来开放期。在成立以来的两年半里，大盘下跌了29%。但汇金1号逆势盈利8.18%，跑赢大盘近40个百分点，远远超越基金平均水平。在同期券商ＦＯＦ类产品中保持成立以来和今年以来两个第一。股票市场经历近三年的下跌，市场整体氛围持续悲观，投资者投资意愿极度低迷。市场越下跌，投资预期越悲观。这与人类大脑的本能反应机制有关。但我们说市场越低迷，越要大胆投资。05年的1000点、08年的1600点都是投资意愿最低的时候。反而07年的5000点以上时，投资意愿极度高涨。但回过头来看，正确的投资时机恰恰与投资意愿的高低截然相反。投资情绪容易受到市场影响。但作为一个谨慎理性的投资者，一定要保持客观中性的判断，要排除市场情绪的干扰。当悲观气氛弥漫整个市场，就是投资的最佳时机。当情绪化的“市场先生”愿意以低价卖给你优质股票的时候，要珍惜这种机会。浙商证券资产管理总部周良2012．10.10