项目融资与融资方案本章内容§1融资主体及其融资方式§1融资主体及其融资方式§1融资主体及其融资方式§1融资主体及其融资方式§1融资主体及其融资方式§2项目资本金及债务资金的融通§2项目资本金及债务资金的融通§2项目资本金及债务资金的融通§2项目资本金及债务资金的融通交通银行、光大银行、招商银行、中信实业银行、城市合作银行二、国内债务筹资二、国内债务筹资二、国内债务筹资二、国内债务筹资二、国内债务筹资二、国内债务筹资混合贷款、联合贷款和银团贷款融资性租赁的出租物，价值大，专用性强，期限长、中途不得解约。租赁结束时，出租物可以留购，也可退租。融资性租赁在资金缺乏时，加快技术更新。四、融资租赁债券（Bond）是借款单位为筹集资金而发行的一种信用凭证，它证明持券人有权按期取得固定利息并到期收回本金。五、发行债券六、项目融资（增加内容）六、项目融资4.限制项目融资主要模式BOT项目融资方式上海世界金融中心为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹集成本（F）和使用成本（D）。资金成本一般用相对数表示，称之为资金成本率。其一般计算公式为：二、资金成本的计算二、资金成本的计算二、资金成本的计算二、资金成本的计算二、资金成本的计算二、资金成本的计算二、资金成本的计算三、融资风险分析三、融资风险分析三、融资风险分析本章要求本章重点本章结束【例9-1】某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了厂，决定从金融市场上筹集资金。【例9-2】某企业为某建设项目申请银行长期贷款5000万元，年利率为10%，每年计息一次，到期一次还本，贷款管理费及手续费率为0.5%。企业所得税税率为25%，试计算该项目长期借款的资金成本。【例9-3】假定某公司发行面值为100万元的10年期债券，票面利率8%，发行费率5%，发行价格120万元，公司所得税税率为25%，试计算该公司债券的资金成本。如果公司以85万元发行面额为100万元的债券，则资金成本又为什么？【例9-4】某公司为某项目发行优先股股票，票面额按正常市价计算为200万元，筹资费率为4%，股息年利率为14%，试求其资金成本。【例9-5】某公司发行普通股正常市价为300万元，筹资费率为4%，第一年的股利率为10%，以后每年增长5%，试求其资金成本。【例9-6】某一期间证券市场无风险报酬率为11%，平均风险股票必要报酬率为15%，某一股份公司普通股β值为1.15，试计算该普通股的资金成本。【例9-7】根据一个投资项目的资金来源渠道，列出其资本结构如下表3-1，同时假设公司各种资本的税后货币支付资本成本如下表3-2所示，用加权平均资本成本计算资金成本。