第十六章国际收支的价格调节机制第一节引言一、基本思路二、本章内容（一）金本位制下的国际收支调节理论（“价格—铸币流动机制”）（二）信用货币本位制下的国际收支调节理论（汇率调整机制）第二节金本位制下的国际收支调节一、货币数量论M▪V=P▪Q（M货币供给量、V货币流通速度、P物价水平、Q实际产出）二、价格-铸币流动机制该学说1752年由英国经济学家大卫▪休谟提出，认为在国际间普遍实行金本位制条件下，一国的国际收支失衡可以通过货币（黄金）的流出入和国内物价的涨落自动调节平衡三、结论：（一）这一调节过程是自动的，只要国际收支出现失衡，这一调节过程就会引发并持续运行到失衡消除为止。（二）重商主义认为一国多出口，少进口不断积累货币财富的想法在理论上是错误的，难以实现。（三）为使调节过程行之有效，政府不能采取“抵消”性的货币政策，例如逆差国政府不能增加货币供给。第三节信用货币本位制的国际收支调节理论一、汇率的国际收支自动调节机制二、国际收支汇率调节机制的模型分析（一）一般情况下，一国外汇需求曲线是一条负斜率的曲线，一国外汇供给曲线是一条正向斜率的曲线，当外汇供求相等时，其国际收支处于平衡状态。（二）当国际收支逆差时，该国可以通过本国货币贬值的方式是国际收支恢复平衡。顺差时则本国货币升值。三、外汇市场的稳定性图16.3：稳定与不稳定的外汇市场结论：（一）左图、中图是稳定的外汇市场模型，通过本币贬值可以解决国际收支逆差问题。（二）右图为不稳定外汇市场模型，本币贬值不仅不能消除国际收支逆差，反而会加强不平衡的程度。四、马歇尔-勒纳条件（一）理论内容：构成一个稳定的外汇市场必要条件是该国进口商品需求价格弹性（EDM）与出口商品需求价格弹性（EDX）的绝对值之和大于1。|EDM|+|EDX|>1（二）解释：本国货币贬值后，进口商品价格上升但进口量减少，出口商品价格下降但出口量增加，若|EDM|和|EDX|较大，该国出口额增加而进口额减少，从而改善国际收支状况。五、J曲线效应（一）理论内容：在本国货币贬值后，一国国际收支状况（逆差）在得到改善之前，可能反而先出现恶化。图16.5：J曲线效应（二）解释：本币贬值后，由于“认知”滞后，“决策”滞后，“交货”滞后及“生产”滞后等滞后效应的存在，进出口商品需求价格弹性较小，贸易收支改善效应不大甚至有可能恶化。随着滞后效应的消失，进出口商品需求价格弹性放大，贸易收支改善的效果就显现。