第八章货币政策第一节货币政策的最终目标二、货币政策的最终目标货币政策目标的内涵（一）稳定物价从各国的情况来看，衡量一般物价水平变动的指标通常有三个：1、国民生产总值物价平减指数2、消费物价指数3、批发物价指数（二）充分就业（三）经济增长（四）国际收支平衡三、货币政策目标之间的矛盾与统一（一）稳定物价与充分就业之间的矛盾如图（二）经济增长与国际收支平衡的矛盾（三）物价稳定与经济增长的矛盾四、我国货币政策的最终目标第二节货币政策工具一、一般性政策工具(三大法宝)法定存款准备金政策政策效果：①通过K影响M，调幅虽不大影响巨大。②比率即使不变，也限制商业银行的派生能力。③即使持有超款准备，法定准备金的调整也会产生一定效果。④对发展中国家而言，操作简便。局限性：①缺乏弹性，效果太猛烈。②对社会心理预期产生强烈冲击。③对各类银行、各地区银行影响不一致。中国准备金制度的历史发展2003年9月21日2007年1月15日2008年1月25日2010年1月18日再贴现政策优点：影响货币供给量、短期利率以及商业银行的资金成本和超额准备金，达到中央银行既调节货币总量又调节信贷结构的政策意向。传导链条政策性效果：a、影响银行成本，改变投资、放款决策。b、告示性效果。c、改变资金流向，调整产业结构。局限性：a、中央银行处于被动地位b、只能影响利率水平c、缺乏弹性公开市场业务央行售出证券优点①可连续性操作，必要时作反方向调整②主动出击，央行具有更多的自主权③可微调④大致决定基础货币有效发挥作用必须具备的条件:中央银行具有强大、干预市场的实力金融市场规范、完备，金融工具多样化其他政策工具的配合二、选择性货币政策工具不动产信用控制:指央行对金融机构在房地产方面放款的限制性措施。优惠利率:央行对国家重点发展的经济部门采用较低放款利率的优惠措施。三、其他货币政策工具流动性比率：央行规定商业银行的全部资产中流动性资产的比重。直接干预：央行直接对商业银行的信贷业务等加以干预。（二）间接信用控制第三节货币政策的中间目标（二）应符合的条件：二、中间目标体系第四节货币政策的传导二、货币政策传导机制理论货币政策工具（二）货币学派的货币政策传导机制理论三、影响货币政策效果的因素