公司财务管理CORPORATEFINANCE公司财务管理公司财务管理的基本概念及理论投资决策长期融资与资本结构决策短期融资与营运资金管理公司财务管理概述关于FINANCE财务管理与会计的区别公司财务管理的主要内容实物资产投资决策有价证券投资决策长期融资决策财务杠杆效应短期融资决策公司财务管理中的专门问题西方公司财务管理的发展西方公司财务管理的特点西方公司财务管理的发展趋势企业的组织形式三种企业组织形式的比较公司组织形式代理理论AgencyTheory管理者公司财务管理的目标体系利润最大化与企业市场价值最大化价值的概念金融市场与金融机构金融市场资金交易的三种方式资金交换的三种方式证券商金融中介金融资产的特点金融市场分类有形市场与无形市场货币市场与资本市场一级市场与二级市场现货市场期货市场与期权市场财务报表分析基本财务报表资产负债表流动资产长期固定资产(也称非流动资产）流动负债长期负债所有者权益资本公积金的来源发展公司资产负债表发展公司损益表财务报表分析标准化财务报表发展公司百分比资产负债表发展公司百分比损益表财务比率分析反映短期偿付能力的财务比率反映长期偿付能力的财务比率反映资产管理水平的财务比率反映盈利能力的财务比率反映市场价值的财务比率市盈率与一年期存款利率利率与市盈率杜邦恒等式杜邦分析体系财务报表分析常用方法财务报表分析总结现金流量的分析与计算现金流量的概念现金流出要素固定资产的价值为什么折旧不属于现金流出？为什么利息支出不属现金流出？我国固定资产折旧方法税收现金流入要素现金流量的计算(一)现金流量计算(二)经营现金流量（OCF）的计算净固定资产投资和净营运资金增加的的计算：资金的时间价值资金时间价值的概念单利法与复利法单利法计算利息结果复利法计算利息结果现金流量图资金等值计算一次支付的未来值计算一次支付现值的计算：普通年金的未来值计算：年金未来值公式的推导：普通年金的偿债基金计算：普通年金的现值计算：普通年金的资金回收计算：三对倒数关系：两对乘积关系：资金等值计算中的注意事项：例题：例题（续）：方法一：选择“0”时刻方法二：选择“1”时刻方法三：选择“4”时刻方法四：比较“A”永久年金的现值计算：稳定增长现金流量现值的计算：简单年利率与有效年利率：10%简单年利率下计息次数与EAR之间的关系一.连续复利的计算：二.债券价格的计算三.保险问题投资决策评价指标一次性投资项目：静态指标与动态指标：净现值（NPV）净现值（NPV）（续）投资回收期投资回收期（续）投资回收期（续）现金流量表投资回收期的优缺点内部收益率（IRR）多方案比较时如何使用IRR？内部收益率（IRR）（续）内部收益率（IRR）（续）NPV与IRR的比较平均会计报酬率（ARR）盈利能力指数（PI）净现值指数（NPVI）投资决策评价指标总结例题求解NPV和IRR求解静态与动态投资回收期增量现金流量与估计财务报表增量现金流量的概念确定增量现金流量要点经营现金流量的四种分析方法自下向上分析方法自上向下分析方法折旧抵税分析方法利息抵税分析方法折旧抵税的现值特殊情况下的投资决策问题投资额不等项目的比较投资受约束情况项目寿命期不等情况仅已知项目费用现金流量降低成本投资项目的评价不确定性分析影响项目的不确定因素不确定分析的方法个案分析敏感性分析计算机模拟决策树分析决策树分析例题盈亏平衡分析盈亏平衡点的计算其它表示盈亏平衡状态的参数目标利润下的产量线性盈亏平衡分析图非线性盈亏平衡分析图会计盈亏平衡与财务盈亏平衡运营杠杆效应的引出运营杠杆(续)运营杠杆效应风险分析投资风险及分类：报酬的衡量：名义报酬与实际报酬：有效市场假设（EMH）：市场价格行为：市场有效性的划分：组合投资原理与分散投资：系统风险与非系统风险：系统风险的衡量：有价证券特征曲线（SCL）：β的计算：有价证券市场曲线（SML）：资本资产定价模型（CAPM）：CAPM（续）：CAPM的结论：关于CAPM的运用：例题：长期融资决策长期融资的渠道：长期债券描述：长期债券的发行条件：长期债券的分类：长期债券的评价：附息债券价格的计算：零利息债券价格的计算（复利）单利债券价格的计算：零利息债券价格的计算（单利）债券的收益率：附息债券到期收益率计算：单利债券到期收益率的计算：例题（付息债券）：例题求解：例题（单利债券）：例题求解：普通股与优先股：股票的价值：股票的分类：普通股股东的权利：长期债券，优先股，普通股的比较：优先股评价：普通股评价----价格：普通股评价----收益率：例题：股票价格计算例题股票价格计算例题股票的发行方式：有偿增股与无偿增股：租赁：融资租赁的形式：租赁的会计处理：资本成本资本成本的概念：长期债券资本成本的计算：优先股资本成本的计算：普通股资本成本的计算：所得税对资本成本的影响：加权平均的资本成本（WA