第三章教学要点本章目录3.1汇率制度汇率制度（ExchangeRateSystemorExchangeRateRegime）是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。内容一般包括：汇率确定的基础；汇率波动的界限；汇率应如何调整；维持汇率应采取的措施。传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度可分为固定汇率制度（FixedExchangeRateSystem）和浮动汇率制度（FloatingExchangeRateSystem）浮动汇率制和固定汇率制实施时间3.1.1固定汇率制度1、金本位制度下的固定汇率制度的特点：两国货币的汇率由两国货币的含金量之比决定；汇率波动的幅度为黄金输送点（金本位下的“三自原则”自动保证）；汇率基本固定；固定汇率制度是自发形成的。2、纸币流通条件下的固定汇率制度的特点：“双挂钩、一固定、上下限、政府干预”；就货币制度而言，其实质是一种“国际金汇兑本位制度”；就汇率制度而言,其实质是一种“可调整的盯住汇率制度”（AdjustablePeggingSystem）；该固定汇率制度是通过国际间的协议（布雷顿森林协议）人为建立起来的。3.1.2浮动汇率制度自由浮动和管理浮动单独浮动、联合浮动和盯住汇率制度3.1.3汇率制度的选择问题固定汇率制与浮动汇率制比较3.1.4其他汇率制度——居中安排2、钉住平行幅度以独立的货币机构取代中央银行根据持有的外汇储备决定本国货币发行数量彻底放弃自主的货币政策比如香港的美元联系汇率制度机理：政府设立一个外汇基金；有本币发行现钞资格的银行须按固定汇率在外汇基金中存入100%的外汇准备，换取无息的“负债证明书”，作为发行港币的依据。其他银行向发钞银行取得港币时，也要以100%的美元向发钞银行进行兑换。三家发钞银行:汇丰银行、渣打银行和中国银行4、美元化(dollarization)汇率制度的现实选择3.2外汇管制3.2.1外汇管制2、弊：妨碍国际经济交易的正常进行；无助于国际收支问题的根本解决；阻碍资本的流入；价格机制失效，资源难以合理配置；容易造成外汇黑市猖獗；容易引起国家之间的摩擦与纠纷。3.2.2货币可自由兑换（二）资本与金融账户可自由兑换是指某一国或某一货币区的居民可以自由的将其所持有的本国货币兑换成其他国或地区的货币，用于资本与金融项目的国际支付和资金转移。即：对资本的流入与流出的兑换均无限制。复习要点