国家精品资源共享课金融学模块三第3单元资本市场中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课本单元主要内容第一节资本市场的特点与功能第二节证券发行与流通市场第三节资本市场的投资分析第四节资本市场国际化中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课本单元需要识记的基本概念形态法K线法公募发行私募发行间接发行直接发行证券上市柜台交易信用交易显性成本隐性成本技术分析技术指标资本市场波浪理论发行市场流通市场证券交易所证券投资者循环周期理论证券中介机构中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第一节资本市场的特点与功能一、资本市场的含义定义：以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所广义的资本市场：包括银行中长期信贷市场和有价证券市场狭义的资本市场：专指证券市场，指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第一节资本市场的特点与功能二、资本市场的特点交易工具的期限长目的是满足投资性资金需要筹资和交易的规模大二级投资交易的收益具有不确定性中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第一节资本市场的特点与功能三、资本市场的功能（一）筹资与投资平台（二）资源有效配置的场所（三）促进购并与重组（四）促进产业结构优化升级原理9.1本币贬值预期以本币计值的金融资产资本外流外汇需求增加资本市场有利于促进并购与重组转兑成外汇中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第一节资本市场的特点与功能四、中国资本市场的发展改革开放30年来，中国已经形成了种类齐全、规模巨大、交易活跃的资本市场体系股票市场、债券市场深度和广度都有长足的发展图一图二中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第二节证券发行与流通市场一、证券发行市场◆参与主体◇证券发行人：符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行机构或组织，一般包括政府、企业和金融机构◇证券投资者：以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构主要包括：个人投资者；工商企业；金融机构；证券经营机构中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第二节证券发行与流通市场◇证券中介机构△证券交易、承销中介通常是负担承销义务的投资银行、证券公司或信托投资公司。证券中介机构也是证券发行市场中重要的构成主体。△其他法定中介机构相关的律师事务所、会计师事务所和资产评估机构。中介作用：保障证券发行的合法顺利进行；有效确定证券交易条件；减小证券承销风险及避免可能发生的纠纷。中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第二节证券发行与流通市场◆证券发行方式◇发行方式的分类私募发行△按发行对象不同公募发行直接发行代销△按发行过程不同承销间接发行包销赞助推销中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第二节证券发行与流通市场◇发行方式的选择公募发行与私募发行的比较优点缺点提升、扩大发行者的知名手续复杂、发行成本较公募发行度及社会影响，能在较高。如：需公布报表及短的时间筹集较大资金。文件，取得资信等级等。要求回报率较高，易受手续简单，节省费用，无认购人干预，私募证券私募发行需公开内部信息或取得资一般不允许上市流通，信等级。流动性较差。中央财经大学CentralUniversityofFinanceandEconomics国家精品资源共享课第二节证券发行与流通市场直接发行与间接发行的比较优点缺点简便易行，发行费用受到法律法规的诸直接发行低廉，筹资速度快捷多限制可以提高发行人的知间接发行名度，筹资时间较短，发行费用较高风险较小中央财经大学CentralUniversityofFinance