2011年中国证券行业预测报告证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权力所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。其中，有价证券有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书，通常简称为证券；主要形式有股票和债券两大类。凭证证券是指，认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件，包括活期存款单、借据、收据等。目录TOC\o"1-3"\n\u第一章证券行业基本情况第一节证券业的定义及分类一、证券业的概念和分类二、证券的概念和分类三、资本市场的作用四、证券业的作用第二章2010年证券业发展环境分析第一节2010年宏观经济发展环境分析一、2010年国际经济环境分析二、2010年中国宏观经济环境分析第二节2010年宏观政策发展环境分析一、金融市场运行情况及货币政策二、货币政策取向分析三、最新货币政策执行及2011货币政策趋势预测第三节证券业行业政策环境第三章2010年证券业运行分析第一节发行市场一、IPO综述二、创业板情况简析第二节证券公司情况一、券商规模排名情况二、券商净资产排名情况三、券商净资本排名情况四、券商营业收入排名情况五、券商净利润排名情况六、券商代理买卖证券业务净收入排名情况第三节证交所情况一、上交所二、深交所第四节证券业重大事件回顾一、融资融券终登场，A股市场告别20年单边市二、借新股发行重启东风，券商涌动IPO上市潮三、“一参一控”大限将至，券商股权转让忙四、佣金战打到小城市，监管层新规剑指无序竞争五、投行收入暴增难敌佣金跳水，上市券商全年业绩料降10%六、PE乱相惹众怒监管层在行动七、东方证券首吃“螃蟹”，券商资产管理公司破题八、15年姻缘到头，大摩与中金“分手”九、广发起大早赶晚集，借壳上市三年终成正果十、国泰君安曲线上市，子公司抢先登陆H股第四章2011年证券业预测第一节2011年经济预测第二节2011年证券业研判一、佣金率速降凸显竞争力缺失，证券业谋求业务结构升级二、券商转变原有盈利模式已刻不容缓三、证券业谋求业务机构升级四、股基成交额有望增长22%左右五、2011年政策环境支持投行业务继续大踏步前进六、转融通有望点亮融资融券业务七、预计2011年上市券商净利润增速将达到17%左右八、2011年投资策略TOC\o"1-3"\n\u第三章2010年证券业运行分析第一节发行市场一、IPO综述11月份，中国企业IPO数量依然保持高位，48家企业登陆全球资本市场。至此，2010年1－11月份中国企业IPO数量已经达到431家，超过2007年265家的最高纪录，达到年度IPO数量历史最高峰；融资总额为1092.11亿美元，与历史最高纪录2007年的1126.75亿美元基本持平，今年全年IPO规模或将达历史最高水平。我们认为，创业板的推出是今年A股IPO达到高峰的主要原因，而随着国外资本市场的回暖，企业境外上市也于今年下半年恢复活跃；同时，基于国家推动战略新兴产业发展及国内消费市场的高成长性，中国企业在资本市场普遍获得较高估值，其背后VC／PE投资机构在境内外退出中获得丰厚回报。——中小板IPO活跃境外上市企业数量有所减少统计显示，2010年11月共有48家中国企业在全球资本市场实施IPO，融资总额达95.07亿美元，月度融资规模依然保持高位。本月境外IPO企业数量为19家，环比下降32.1％，主要原因在于港股IPO活跃度不足（见图1）。近期，因爱尔兰的主权债务危机及朝鲜半岛局势不稳，导致亚洲股市持续疲软，本月长甲地产、蓝星安迪苏、大唐新能源三家企业均取消了其香港IPO计划。图2010年1－11月中国企业IPO情况资料来源：投中集团官网；从各交易所IPO分布来看，深交所中小板是IPO最活跃的市场，IPO企业数量达20家，而创业板则相对活跃度不足，仅有7家企业上市。而且在11月12日最后一批创业板企业上市后，至今仍处空档。表：2010年11月全球资本市场中国企业IPO情况资料来源：投中集团官网；图：2010年11月全球资本市场中国企业IPO比例资料来源：投中集团官网；——A股IPO或创历史记录创业板为主要推手以今年1－11月份整体情况来看，A股市场IPO企业达310家，融资总额超过4486.45亿元；而之前A股IPO年度规模最高的是2007年，IPO企业数量为125家，融资金额