第六章金融风险管理(guǎnlǐ)本章(běnzhānꞬ)的主要内容：第一节风险概述第二节风险管理考纲要求：1.掌握风险(fēngxiǎn)的概念与特征；2.熟悉风险(fēngxiǎn)的来源、作用机制和影响因素；3.掌握金融风险(fēngxiǎn)的分类；4.熟悉系统风险(fēngxiǎn)与非系统风险(fēngxiǎn)的概念；5.熟悉宏观经济风险(fēngxiǎn)、购买力风险(fēngxiǎn)、利率风险(fēngxiǎn)、汇率风险(fēngxiǎn)、市场风险(fēngxiǎn)的概念与特点；6.熟悉信用风险(fēngxiǎn)、财务风险(fēngxiǎn)、经营风险(fēngxiǎn)、流动性风险(fēngxiǎn)以及操作风险(fēngxiǎn)的概念与特点。一、风险与金融风险（一）风险（掌握）风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性三个要素有机构成的。（二）金融风险金融风险也是一种风险，是指金融变量的变动所引起(yǐnqǐ)的资产组合未来收益的不确定性。1．金融风险的特征（掌握）（1）隐蔽性。隐蔽性指由于金融机构经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定损失的实质。（2）扩散性。扩散性指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系(guānxì)，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。（3）加速性。加速性指一旦金融机构出现(chūxiàn)经营困难，就会失去信用基础，甚至出现(chūxiàn)挤兑风潮，这样会加速金融机构的倒闭。（4）不确定性。不确定性指金融风险发生需要一定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前都是不确定的。（5）可管理性。可管理性指通过金融(jīnróng)理论的发展、金融(jīnróng)市场的规范、智能性的管理媒介，金融(jīnróng)风险可以得到有效的预测和控制。（6）周期性。周期性指金融(jīnróng)风险受经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。2．金融风险的来源（熟悉）金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分(bùfen)资产组合的资金头寸称为风险暴露。不确定性是金融活动中客观存在的事实，反映了一个特定事件在未来变化有多种可能的结果。不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大，风险也就越大。不确定性可以进一步细分为外在不确定性和内在不确定性。外在不确定性是指生成于某个经济系统自身范围之外的风险因子。外在不确定性对整个经济体系都会带来影响，导致的风险一般是系统性风险；内在不确定性主要源于经济体系之内的因素（如主观决策、获取信息的不充分性等）造成的不确定性，它具有明显的个性，可以通过设定合理(hélǐ)的规则或投资分散化等方式来降低其产生的金融风险，这些风险都为非系统性风险。3．金融风险的分类（掌握）金融风险的种类和分类标准很多。按照能否分散，可将金融风险分为系统风险和非系统风险；按照会计标准，可将金融风险分为会计风险和经济风险；按照驱动因素(yīnsù)，可将金融风险分为市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等类型。二、系统风险与非系统风险（熟悉）（一）系统风险系统风险是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。系统风险又被称为“不可分散风险”或“不可回避风险”。系统风险包括宏观经济(jīngjì)风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险。1．宏观经济(jīngjì)风险宏观经济(jīngjì)风险指的是经济(jīngjì)活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。宏观经济(jīngjì)风险具有潜在性、隐藏性和累积性。（1）宏观经济风险的潜在性指的是宏观经济风险总是与宏观经济系统相伴而生的，宏观经济发展和运作本身就蕴涵着经济风险。（2）宏观经济风险的隐藏性指的是虽然宏观经济风险总是潜在的，但是在多数情况下它是隐藏在经济系统内部的，并不会明显地表现出来，只是到了一定的时候才会暴露出来。（3）宏观经济风险的累积性指的是宏观经济风险会随着社会经济矛盾的不断加深而日益增大，当累积到一定程度(chéngdù)的时候就会引发经济危机。2．购买力风险购买力风险又被称为通货膨胀风险，是指由于通货膨胀的不确定性变动导致金融机构遭受经济损失的可能性。当通货膨胀率提高时，由于货币贬值将使金融机构的债权受到损失，同时金融机构的投资收益所代表的实际(shíjì)购买力也在下降，如果通货膨胀率大于名义投资收益率，实际(shíjì)收益将为负，这会给金融机构造成更大损失。3．利率风险利率风险是