第二章财务报表分析【例4】长期债券投资提前变卖为现金，将会（）。A．对流动比率的影响大于对速动比率的影响B．对速动比率的影响大于对流动比率的影响C．影响速动比率但不影响流动比率D．影响流动比率但不影响速动比率【答案】B【解析】债券投资提前变现，使流动资产和速动资产都增加，流动负债不变，会影响流动比率和速动比率，C、D不正确；由于流动比率和速动比率在业务发生前都大于1，速动资产小于流动资产，所以对速动比率的影响大于对流动比率的影响，应选择B，A不正确。【例5】将积压的存货若干转为损失，将会（）。A．降低速动比率B．增加营运资本C．降低流动比率D.降低流动比率，也降低速动比率【答案】C【解析】将积压的存货若干转为损失，流动资产减少，流动负债不变，流动比率下降，C正确；由于速动资产已扣除存货，业务发生后不会变化，A不正确；营运资本=流动资产-流动负债，业务发生后会减少营运资本，B不正确；业务发生后会降低流动比率，不降低速动比率，D不正确。【例6】赊购原材料若干，将会（）.A．增大流动比率B．降低流动比率C．降低营运资本D．增大营运资本【答案】B【解析】赊购原材料使流动资产和流动负债同时增加，由于业务发生前流动比率大于1，会使流动比率降低，如：流动比率=，分子、分母同时增加：，B正确，A不正确；该业务发生营运资本不变，C、D不正确。二、长期偿债能力比率（一）总债务存量比率指标及计算公式指标分析资产负债率=负债÷资产资产负债率越低，企业偿债越有保证。产权比率=负债总额÷股东权益它们是两种常用的财务杠杆比率。财务杠杆既表明权益乘数=总资产÷股东权益债务多少，与偿债能力有关，还表明权益净利率的=1/（1-资产负债率）风险高低，与盈利能力有关。=1+产权比率长期资本负债率反映企业长期资本结构。由于流动长期资本负债率=非流动负债÷（非流负债的金额经常变化，资本结构管理大多使用长期动负债+股东权益）资本结构。（二）总债务流量比率指标及计算公式指标分析利息保障倍数越大，利息支付越有保利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利障。利息保障倍数可反映长期偿债能息费用+所得税费用）÷利息费用力。它比利润基础的利息保障倍数更可现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用靠。表明用经营现金净流量偿付全部债务经营活动现金流量净额债务比=经营活动现金流量的能力。比率越高，偿还债务总额的净额÷债务总额能力越强。（三）影响长期偿债能力的其他因素（表外因素）当企业的经营租赁额比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一长期租赁种长期表外融资。在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在债务担保长期负债问题。未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长未决诉讼期偿债能力时也要考虑其潜在影响。【例7】与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。A.揭示财务结构的稳定程度B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力D.揭示负债与资本的对应关系【答案】B【解析】产权比率与资产负债率对评价企业偿债能力的作用基本相同，主要区别是：资产负债率侧重于债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳定程度及权益资本对偿债风险的承受能力。三、营运能力比率（一）应收账款周转率指标及计算公式指标分析应收账款周转次数=销售收入÷应收账款（1）理论上应使用赊销额，但无法取得赊应收账款周转天数=365÷销数据时直接使用销售收入计算。（销售收入÷应收账款）（2）应收账款应使用未计提坏账准备的应收账款进行计算。应收账款与收入比=应收账款÷销售收入（3）应收票据应纳入应收账款周转率的计算，称为“应收账款及应收票据周转率”。【例8】某公司2007年度销售收入为20000万元，年初应收账款余额为1200万元，年末应收账款余额为1300万元，年初应收票据余额1000万元，年末应收票据余额500万元，坏账准备按应收账款的10%计提。依据以上资料计算的应收账款周转率为（）。A.16次B.10次C.9.94次D.8.76次【答案】B【解析】应收账款周转率=20000÷[（1200+1300）÷2+（1000+500）÷2]=10（次）（二）存货周转率指标及计算公式指标分析（1）在分解总资产周转率时，应统一使用“销存货周转次数=销售收入÷存货售收入”。为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算。存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）（2）存货周转天数不是越短越好。存货过多存货与收