2010年07月20日研究报告券商集合理财评价（2010年二季度）券商集合理财评级报告2010年二季度券商集合理财评级结果分析在2010年二季度评价中（截止2010年二季度末），共有53只非限定性券商集合理财产品、29家管理人参与。综合长期、中期、短期评价结果，东海证券东风2号、国信“金理财”经典组合、东方红2号、东方红4号、东方红3号、大通星海1号、国泰君安•君得益优选、中银国际中国红1号、东海证券东风3号、光大阳光6号共10只产品获得五星级评价，中银国际中国红基金宝、长江超越理财2号、国信“金理财”价值增长、光大阳光3号、招商基金宝2期、招商股票星、光大阳光基中宝、申银万国2号策略增强、国都2号安心理财、中信证券3号、中信理财2号共11只产品获得四星级评价。过去半年沪深300指数下跌28.32%，53只非限定性券商集合理财产品的整体收益率-11.6%（考虑业绩报酬），仅两只产品取得正收益。对各产品半年期（短期）收益及风险进行综合评价显示，东海证券东风2号、国信“金理财”经典组合、东方红4号、东方红3号、大通星海一号、中银国际中国红1号、东海东风3号、光大阳光6号等10只产品获得五星级；东方红2号、国泰君安•君得益优选、长江超越理财2号、国信“金理财”价值增长、招商基金宝2期、招商股票星、申银万国2号策略增强、国都2号安心理财、中信证券3号等11只产品获得四星级。过去一年沪深300指数下跌19.06%，在此背景下38只运作满一年的非限定性券商集合理财产品整体收益（考虑业绩报酬）为-2.72%，几乎全部产品战胜同期沪深300指数。对上述38只产品一年期（中期）收益及风险进行综合评价显示，东海证券东风2号、国信“金理财”经典组合、东方红2号、东方红4号、东方红3号等7只产品获得五星级评价，国泰君安•君得益优选、中银国际中国红1号、国信“金理财”价值增长、招商基金宝2期、中信证券3号、中信理财2号等8只产品获得四星级评价。长期（二年期）来看，沪深300指数下跌8.19%，但随着时间长度推移下市场结构性和阶段性机会的增加，22只券商集合理财产品平均收益率（考虑业绩报酬）为9.73%，近75%的产品获得绝对回报，东海证券东风2号、国信“金理财”经典组合、东方红2～3号超越对应期指数收益30%以上。综合比较过去二年的收益与风险，其中东海证券东风2号、国信“金理财”经典组合、光大阳光基中宝、海通金中金获得五星级评价，东方红2～3号、国泰君安•君得益优选、长江超越理财2号获得四星级评价。综合长期、中期、短期评价结果，管理人评价中东海证券、东方证券、申银万国、大通证券、国泰君安获得五星级评价，中银国际证券、光大证券、招商证券、国信证券、中信证券、国都证券获得四星级。张剑辉分析师SAC执业编号：S1130207010219(8610)66211648zhangjh@gjzq.com.cn张琦联系人(8621)61357585zhang_q@gjzq.com.cn-1-敬请参阅最后一页特别声明此文档仅供国信证券股份有限公司使用券商集合理财评价（年二季度）2010第一部分：券商集合理财评价结果（2010年二季度）在2010年二季度评价中（截止2010年二季度末），共有53只非限定性券商集合理财产品、29家管理人参与。1.1券商集合理财产品评价结果：综合长期、中期、短期评价结果，东海证券东风2号、国信“金理财”经典组合、东方红2号、东方红4号、东方红3号、大通星海1号、国泰君安·君得益优选、中银国际中国红1号、东海证券东风3号、光大阳光6号共10只产品获得五星级评价，中银国际中国红基金宝、长江超越理财2号、国信“金理财”价值增长、光大阳光3号、招商基金宝2期、招商股票星、光大阳光基中宝、申银万国2号策略增强、国都2号安心理财、中信证券3号、中信理财2号共11只产品获得四星级评价。过去半年沪深300指数下跌28.32%，53只非限定性券商集合理财产品的整体收益率-11.6%（考虑业绩报酬），仅两只产品取得正收益。对各产品半年期（短期）收益及风险进行综合评价显示，东海证券东风2号、国信“金理财”经典组合、东方红4号、东方红3号、大通星海一号、中银国际中国红1号、东海东风3号、光大阳光6号、中银国际中国红基金宝、光大阳光3号共10只产品获得五星级；东方红2号、国泰君安·君得益优选、长江超越理财2号、国信“金理财”价值增长、招商基金宝2期、招商股票星、申银万国2号策略增强、国都2号安心理财、中信证券3号、民生金中宝1号、安信理财2号共11只产品获得四星级。过