讨论内容企业风险管理的必要性案例分析教训与启示企业风险管理框架股东对企业风险管理最关心的四个问题风险管理框架：一个基础、三道防线构建风险管理的关键成功要素财务报告系统的内部控制财务报告系统的功能财务报告系统的典型问题美国索克斯法的主要规定及要求如何建立内控以满足索克斯法的要求1管理人网-免费海量下载www.manaren.com第一部分企业风险管理的必要性2管理人网-免费海量下载www.manaren.com企业风险管理的必要性案例分析：•安然公司•八百伴公司•世通公司•百富勤公司•巴林银行•三家国有控股上市公司–回顾事件发生的经过–了解引致公司倒闭或严重损失的内控缺陷–从案例中吸取的教训3管理人网-免费海量下载www.manaren.com案例一：美国安然公司(Enron)在2002年，安然是美国最大的石油和天然气企业之一2001年末，安然宣布第三季度录得6.4亿美元的亏损，美国证监会对该公司进行调查，发现该公司在1997以来虚报利润5.8亿美元2001年末，安然申请破产保护令，但在之前10个月内，公司却因股票价格超越预期目标而向董事及高级管理人员发放3.2亿美元的红利4管理人网-免费海量下载www.manaren.com调查发现：•安然的董事会及审计委员会均采取不干预(“hands-off”)监控政策•事件发生之后，部分董事表示不太了解安然的财务状况、期货及期权的业务•安然重视短期的业绩指标•安然管理高层常常藐视或推翻公司制定的内控制度5管理人网-免费海量下载www.manaren.com案例二：美国世通公司(Worldcom)世通是美国第二大的电信公司2002年，世通被发现利用把营运性开支反映为资本性开支等弄虚作假的方法，多年来虚报利润735亿美元世通于2002年末申请破产保护令，成为美国历史上最大的破产个案世通的四名主管(包括公司的CEO和CFO)承认串谋讹诈，被联邦法院刑事起诉6管理人网-免费海量下载www.manaren.com调查发现：•世通的董事会持续赋予公司的CEO(BernardEbbers)绝对的权力，让他一人独揽大权•美国证监会的调查报告指出：世通完全没有制衡机制•世通的董事会并没有负起监督管理层的责任•世通为公司的高级管理层提供丰厚(不合理)的薪酬和奖金7管理人网-免费海量下载www.manaren.com案例三：英国巴林银行(BaringsBank)巴林银行在90年代前是英国最大的银行之一，有超过200年的历史1992-1994年期间，巴林银行新加坡分行的总经理里森(NickLesson)，从事日本大阪及新加坡交易所之间的日经指数期货套期对冲和债券买卖活动，累积亏损超过10亿美元，导致巴林银行于1995年2月破产调查发现：•巴林银行的高层对里森所从事的业务并不了解•巴林缺乏职责划分的机制•巴林银行的高层对财务报告不重视8管理人网-免费海量下载www.manaren.com案例四：日本八百伴(Yohan)在90年代，八百伴是日本最大的百货公司之一1997年9月，八百伴宣布破产，向法院申请“公司更生法”保护，当时八百伴的负债额达1,613亿日元，是日本战后最大的一宗企业破产案调查发现：•八百伴低估经营非核心业务的风险•八百伴低估扩张业务的风险•八百伴低估了开发新兴市场的风险9管理人网-免费海量下载www.manaren.com案例五：香港百富勤公司(Peregrine)在90年代，百富勤原是亚洲除日本外的最大投资银行金融风暴冲击下，百富勤在短短一年内出现入不敷出，至1999年月1月宣布破产调查发现：•香港政府在调查百富勤的报告中表示，百富勤倒闭的原因主要是由于缺乏有效风险管理、内控体制和完善的财会报告系统•百富勤虽然设立了信贷委员会和风险管理部门，但却未能制衡业务部门强大的权力•百富勤忽略发展新兴市场的风险•百富勤低估了利率和汇率波动的风险10管理人网-免费海量下载www.manaren.com案例六：投资与出售股权权益某国有控股的上市企业(简称“国企A”)于19X4年以约4.2亿元人民币收购某汽车制造公司95%权益，两年后，该国企以3.2亿元人民币向一家马来西亚公司出售其在汽车公司中50%的权益，而记录了一笔4,000万元人民币的营业外收入。但其后，该马来西亚公司并没有按协议支付交易金额，而交易亦被迫中断。19X7年，国企A为掩饰交易失败而重新与三家公司签约