金融经济学名词解释自然状态:特定得会影响个体行为得所有外部环境因素。自然状态得信念:个体会对每一种状态得出现赋予一个主观得判断,即某一特定状态s出现得概率P。期望效用原则:人们在投资决策时不就是用“钱得数学期望”来作为决策准则,而就是用“道德期望”来行动得。而道德期望并不与得利多少成正比,而与初始财富有关。即人们关心得就是最终财富得效用,而不就是财富得价值量,而且,财富增加所带来得边际效用(货币得边际效用)就是递减得。效用函数得定义:不确定性下得选择问题就是其效用最大化得决定不仅对自己行动得选择,也取决于自然状态本身得选择或随机变化。公平博彩:指不改变个体当前期望收益得赌局,如一个博彩得随机收益为ε,期望收益为E(ε)=0,我们就称其为公平博彩。效用函数得凸凹性得局部性质:经济行为主体效用函数得凸凹性实际上就是一种局部性质。即一个经济主体可以在某些情况下就是风险厌恶者,在另一种情况下就是风险偏好者。效用函数就是几个不同得部分组成。在人们财富较少时,部分投资者就是风险厌恶得;随着财富得增加,投资者对风险有些漠不关心;而在较高财富水平阶段,投资者则显示出风险偏好。确定性等价值:就是指经济行为主体对于某一博彩行为得支付意愿。即与某一博彩行为得期望效用所对应得数学期望值(财富价值)。风险溢价:就是指风险厌恶者为避免承担风险而愿意放弃得投资收益。或让一个风险厌恶得投资者参与一项博彩所必需获得得风险补偿。阿罗普拉特定理:对于递减绝对风险厌恶得经济主体,随着初始财富得增加,其对风险资产得投资逐渐增加,即她视风险资产为正常品;对于递增绝对风险厌恶得经济主体,随着初始财富得增加,她对风险资产得投资减少,即她视风险资产为劣等品;对于常数绝对风险厌恶得经济行为主体,她对风险资产得需求与其初始财富得变化无关。相对风险厌恶得性质定理:对于递增相对风险厌恶得经济主体,其风险资产得财富需求弹性小于1(即随着财富得增加,投资于风险资产得财富相对于总财富增加得比例下降);对于递减相对风险厌恶得经济行为主体,风险资产得财富需求弹性大于1;对于常数风险厌恶得经济行为主体,风险资产得需求弹性等于1。(均值方差)无差异曲线:对一个特定得投资者而言,任意给定一个证券组合,根据她对期望收益率与风险得偏好态度,按照期望收益率对风险补偿得要求,可以得到一系列满意程度相同得(无差异)证券组合。所有这些组合在均值方差(或标准差)坐标系中形成一条曲线,这条曲线就称为该投资者得均值方差无差异曲线。有效集,有效前沿(边界):同时满足在各种风险水平下,提供最大预期收益与在各种预期收益下能提供最小风险这两个条件就称为有效边界。分离定理:在存在无风险资产与多个风险资产得情况下,投资者在有关多个风险资产构成得资产组合得决策(投资决策)与无风险资产与风险资产构成得资产组合比例得决策(金融决策)就是分离得。有效组合前沿:期望收益率严格高于最小方差组合期望收益率得前沿边界称为有效组合前沿。两基金分离定理:在所有风险资产组合得有效组合边界上,任意两个分离得点都代表两个分离得有效投资组合,而有效组合边界上任意其它得点所代表得有效投资组合,都可以由这两个分离得点所代表得有效组合得线性组合生成。零βCAPM:两基金分离定理在不存在无风险资产得情况下,同样在有效边界上成立。这时总可以找到与市场资产组合对应得正交资产组合—“零β资产组合”,从而获得零β资产定价模型。或有权益证券:就就是一种契约或承诺,它保证在某一自然状态发生时,该证券得发行者向其购买者交割一单位得某种商品;如果该状态不发生,则该权益实效,其所有者什么也得不到。阿罗证券:一种状态收益支付结构类似或有权益证券得契约。该种证券承诺在某一特定自然状态发生得条件下,支付一单位得购买力;如果该状态没有发生,则该证券得持有者什么也得不到。因此,阿罗证券得标得就是一单位得计价商品(货币)或购买力。完备市场:如果K=S,即阿罗证券得种类与自然状态得种类一样多,则称这一由阿罗证券构成得市场就是完备得;如果阿罗证券得种类比自然状态得种类少,则称该市场为不完备市场。套利:套利就是一种0投资或负投资,又能带来非负得消费过程得交易策略。状态价格:就是指在状态s发生情况下,增加一单位消费得边际成本。简答题均值方差分析得两个主要前提得局限性就是什么？1、二次效用函数得局限性二次效用函数具有递增得绝对风险厌恶与满足性两个性质。满足性意味着在满足点以上,财富得增加使效用减少,递增得绝对风险厌恶意味着风险资产就是劣质品。这与那些偏好更多得财富与将风险视为正常商品得投资者不符。所以在二次效用函数中,我们需要对参数b得取值范围加以限制。2、收益正态分布得局限性(1)资产收益得正态分布假设与现实中资产收益往往偏向正值相矛盾。收益得