资金需要量预测因素分析法资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）加速为-减速为+销售百分比法需要增加的资金量＝增加的资产－增加的负债增加的资产＝增量收入×基期敏感资产/基期销售额增加的负债＝增量收入×基期敏感负债/基期销售额增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率外部融资需求量＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E式中，A为敏感资产；B为敏感负债；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为利润留存比率；为敏感资产占基期销售额的百分比；为敏感负债占基期销售额的百分比如果存在长期资产的增加，计算外部融资需求量时，公式还需要加上Δ非敏感资产资金习性预测法资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）。资金总额（y）产销量（x）a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金a=Fb=Ｖc回归分析法年度产销量Xi（万件）资金占用Yi（万元）XiYiXi2高低点法先分项后汇总（1）分项目确定每一项目的a、b。某项目单位变动资金（b）=某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入2）汇总个项目的a、b，得到总资金的a、b。a和b用如下公式得到：a＝（a1＋a2＋…＋am）－（am＋1＋…＋an）b＝（b1＋b2＋…＋bm）－（bm＋1＋…＋bn）式中，a1，a2…am分别代表各项资产项目不变资金，am＋1…an分别代表各项负债项目的不变资金。b1，b2…bm分别代表各项资产项目单位变动资金，bm＋1…bn分别代表各项负债项目的单位变动资金。资本成本投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率债务资本成本一般模式年利息=面值x票面利率，筹资总额=债券发行价格贴现模式筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值＝0资本成本率＝所采用的贴现率Kb融资租赁现金流入现值＝租赁设备原值(买价+运输费+安装调试费+保险费)现金流出现值＝各期租金现值＋残值现值租金的计算折现率=利率+租赁手续费率年份期初本金①支付租金②应计租费③=①×折现率本金偿还额④=②-③本金余额⑤=①-④普通股资本成本股利增长模型法本期支付股利:Do预期股利年增长率:g目前市场价格:Po筹资费用率f资本资产定价模型法无风险利率+β(市场平均报酬率-无风险利率)留存收益资本成本与普通股资本成本计算相同不同点在于不考虑筹资费用。平均资本成本W各项个别资本占企业总资本的比重权数可以有三种选择，即账面价值权数(过去)、市场价值权数(现在)和目标价值权数(未来)边际资本成本边际资本成本的权数采用目标价值权数资本种类目标资本结构①追加筹资额个别资本成本②边际资本成本①x②杠杆效应经营杠杆效应EBIT＝（P－Vc）Q－F＝M－F息税前利润EBIT＝（P－Vc）Q－F＝M－F=(单价-单位变动成本)*销售量-固定成本=边际贡献-固定成本变动成本率＝单位变动成本/单价＝变动成本/销售收入边际贡献率＝单位边际贡献/单价＝边际贡献/销售收入变动成本率＋边际贡献率＝1经营杠杆系数=经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销变动率=基期边际贡献/基期息税前利润(根据基期数据)边际贡献＝销售额×边际贡献率＝息税前利润＋固定成本EBIT＝M－F＝盈亏临界点销售额×边际贡献率－F＝0盈亏临界点销售额＝F/边际贡献率在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1边际贡献M,EBIT,销售额Q,单价P与DOL成反方向变化,单位变动成本Vc,固定成本F成正比方向变化财务杠杆效应I为利息；T为所得税税率；N为流通在外普通股股数。HYPERLINK"http://dict.baidu.com/s?wd=eps&dt=explain"\t"_blank"EPS:每股盈利息税前利润总额＝利润总额＋利息总额固定财务费用/利息I与DFL成同方向变化总杠杆效应P单价-V单位变动成本,F固定成本,I为利息D/(1-T)=优先股股利/1-企业所得税资本结构优化资本结构是指长期负债与权益资本之间的构成及其比例关系每股收益分析法写出两种筹资方式每股收益的计算公式，令其相等，解出息税前利润。这个息税前利润就是每股收益无差别点的息税前利润如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用财务杠杆较大,(负债筹资方式)；如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运