所谓互换交易是指当事双方同意在预先约定的时间内，直接或通过一个中间机构来交换一连串付款义务的金融交易。主要有货币互换(CurrencySwap)和利率互换交易(InterestRateSwap)两种类型。货币替代是指在一国经济发展过程中，居民因对本币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时发生的大规模地用本币兑换外汇，从而使外汇在价值贮藏、交易媒介、计价标准等货币职能上全面或部分地替代本币的一种现象。决定货币替代的因素主要有：相对通货膨胀率；金融资产的相对名义收益率；本国货币的汇率水平。（解决方法为货币低估）国际资本市场是指1年以上的金融工具交易的场所，是长期资金的融通市场。一、国际中长期信贷市场二、国际债券市场三、国际股票市场欧洲货币市场的特点：1、欧洲货币市场是一个国际性市场2。主要是银行间的批发市场，交易规模巨大，交易品种、币种繁多3。它有独特的利率结构。同时，这里税费负担少，可以降低融资者的成本4、它很少受到市场所在国金融和外汇法规的约束。布雷顿森林体系的主要内容：1.确立以美元为中心的国际货币制度（美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩）2.建立权威性的国际金融机构（建立国际货币基金组织，规定调节国际收支的措施）牙买加体系的内容黄金非货币化汇率制度多样化国际储备货币多元化国际收支调节方式与手段多样化出口属贷方项目、进口属借方项目本国居民为他国提供劳务属贷方、反之属借方本国居民收到国外转移属贷方本国居民购买外国资产属借方外国人归还贷款属贷方官方储备减少属贷方项目CA逆差大于KFA顺差第一种情形说明国内需求旺盛，但本国企业的盈利前景与竞争力不足以吸引外部资金的流入，这将逐步导致国内经济走向通货紧缩，经济增长难以维持，失业率的逐步增加，国内收入的逐步下降，本国货币趋向贬值。CA顺差小于KFA逆差第二种情形说明本国产品在国际市场上仍然具有竞争力，但国内资本市场缺乏吸引力，国内资本外流严重，将导致本国企业遭受通货紧缩，生产能力无法提升，影响经济长期增长，并导致失业率的增加与本国货币的贬值。CA逆差+KFA逆差第三种情况说明本国需求旺盛，但本国企业盈利前景与竞争力不足，需求旺盛只不过是一种历史累积需求的释放。本国处在一个经济高泡沫时期，在需求与资本市场双重泡沫下，国内资金将大规模出逃，非常可能引发金融危机，经济危机的后果是本国经济大幅下滑，本国资本市场面临崩盘的危险，本国货币有可能大幅贬值。需求调节政策中的支出转换型政策：汇率政策，税收政策（关税政策，优惠税收政策），财政补贴，直接管制（外汇管制，外贸管制）弹性论的基本观点：货币贬值通过进出口商品价格的相对变化来影响本国进出口商品的数量，在一定的进出口需求弹性下，可以改善贸易收支，进而起到调节国际收支的作用。弹性论的理论贡献：不仅指出了在纸币流通条件下，可以通过货币贬值来调节国际收支。而且提出了货币贬值改善贸易收支的前提条件。弹性论的缺陷（1）只分析了货币贬值对进出口的影响，忽略了对社会总需求和总支出的影响。（2）马歇尔—勒纳条件的几个假设之间存在着矛盾。（3）没有分析货币贬值对资本流动的影响J曲线效应（贬值的时滞效应）当汇率变动后，进出口额的实际变动情况还要取决于进出口商品的供给对价格的反应程度。既使在马歇尔—勒纳条件成立的情况下，货币贬值也不会立即改善贸易收支，而会有一段时滞。在货币贬值后初期，贸易收支的逆差不仅不会缩小，反而会有所扩大。吸收论认为，货币贬值对国际收支的作用取决于以下两个因素：（1）必须有闲置资源的存在，这样贬值后闲置资源流入出口品生产部门，出口才能扩大。否则贬值只会引起国内物价的上涨而不会引起国际收支的改善。（2）出口扩大会引起国民收入和国内吸收同时增加，只有当边际吸收倾向小于1，即吸收的增长小于收入的增长，贬值才能最终改善国际收支。吸收论的政策主张：在非充分就业的情况下，可以通过扩大生产、增加总收入的方法来改善国际收支逆差；在充分就业的情况下，只有通过减少总吸收来改善国际收支逆差。国际收支调节的货币分析法的基本理论：国际收支是一个货币现象；国际收支逆差，实际上就是国内货币供应量超过了国内货币需求量；国际收支问题，实际上反映了实际货币余额对名义货币供应量的调整过程不同点外汇期货交易买卖双方关系买方—期货交易所—卖方标准化规定对买卖外汇的合同规模、价格、交割期限、交割地点统一规定交易场所与方式在交易所内进行场内交易，双方委托经纪人在市场上公开喊价。报价内容买方或卖方只报出一种价格手续费双方都须支付给经纪人佣金清算每日清算所结清未冲抵的期货合同，有现金流动实际交割在完善的市场中基本无交割，实际交割量小于1%看涨期权（CallOption）——也称买方期权或多头期权。期权购买者，取得