第五章投资管理本章主要内容投资是指投资主体为获得未来预期收益而向一定对象投入一定量财力、物力的经济行为。按照投资方向分，可分为对内投资和对外投资；按照投资与企业生产经营的关系分，可分为直接投资和间接投资；按照投资的内容分，可分为固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资等多种形式。获利动机扩张动机分散风险动机控制动机接资是企业创造价值的前提；企业投资是企业发展生产的必要手段；投资决定了筹资的规模和时间；投资是企业降低风险的重要方法；投资决定了企业日常经营活动的特点和方式；投资决定了企业未来的发展前景。固定资产投资决策是指从收集资料进行固定资产投资可行性研究，到选择最优投资方案的这一过程。投资金额大影响时间长变现能力差投资风险大（1）提出各种投资方案；（2）估计方案的相关现金流量；（3）确定资本成本；（4）计算投资方案的价值指标；（5）决定方案的取舍；（6）对已接受的方案进行再评价。投资项目的收益率超过资本成本时，企业的价值将增加；投资项目的收益率小于资本成本时，企业的价值将减少。因此，资本成本即投资人所要求的收益率是评价项目能否为企业创造价值的标准。项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。概念：现金流量是指一个项目引起企业现金流出和现金流入的数量。这里的现金是广义的现金，不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。内容：现金流出量指一个方案所引起的企业现金支出的增加额。现金流入量指一个方案所引起的企业现金收入的增加额。净现金流量指一定期间内现金流入量与现金流出量的差额。6、现金流量6、现金流量6、现金流量构成：构成：6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量6、现金流量7、投资决策方法7、投资决策方法7.1净现值法7.1净现值法7.1净现值法7.1净现值法7.1净现值法7.1净现值法7.2内含报酬率法7.2内含报酬率法7.2内含报酬率法7.2内含报酬率法7.2内含报酬率法7.2内含报酬率法二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策二、固定资产投资决策三、证券投资管理三、证券投资管理三、证券投资管理三、证券投资管理三、证券投资管理