基础理论的作用需要关注的两本书FinanceFinanceFinancePrinciplesofFinancePrinciplesofFinanceCopeland与Weston教授的观点Clifford.W.Smith,Jr教授的观点E.F.Brigham教授的观点《CorporateFinanceTheory》WilliamL.Megginson教授的观点WilliamL.Megginson教授的观点No.1:完全资本市场费雪（Fisher）分离定理费雪分离理论与公司理财No.2:组合理论Markowitz:组合选择法则组合理论组合理论组合理论组合理论No.3:资本结构理论:公司财务理论的基石资本结构理论资本结构理论资本结构理论资本结构理论价值守恒法则资本结构之谜No.4:股利政策股利政策股利政策股利政策股利政策现金流量恒等No.5:资产定价模型1973组合选择(均值－方差分析)197319731973托宾:无风险资产的独特作用19731973夏普:均衡模型19731973Sharpe教授的贡献CAPM和资本成本套利定价理论CAPM是单因素模型.APT认为风险与收益的关系更加复杂可能会有多重因素，像GDP增长，预期的通货膨胀，税率变化，及股利等ki=kRF+(k1-kRF)b1+(k2-kRF)b2+...+(kj-kRF)bj.APT在现实中有一些应用.被接受缓慢主要是因为模型没有指出是哪些因素影响股票的收益率对风险/收益模型还需要更多的研究以建立一个在理论上更加合理，能够得到实证检验，并且容易使用的模型法玛-弗兰奇三因素模型法玛-弗兰奇三因素模型ki=kRF+(kM-kRF)bi+(kSMB)ci+(kHMB)dibi=股票i对市场报酬率的敏感性.cj=股票i对规模因素的敏感性dj=股票i对帐面/市场价值比因素的敏感性ki=kRF+(kM-kRF)bi+(kSMB)ci+(kHMB)diki=6.8%+(6.3%)(0.9)+(4%)(-0.5)+(5%)(-0.3)=8.97%No.6:有效资本市场理论Fama’的理论弱势有效市场次强式有效市场强式有效市场有效资本市场理论有效资本市场理论No.7:期权定价理论期权术语Black-Scholes期权定价模型期权定价模型和公司理财No.8:代理理论Jensen和Mecking代理理论代理理论代理冲突代理成本代理理论代理理论管理激励No.9:信号理论GeorgeAckerlof(2001)信号理论信号理论信号理论No.10:公司控制的现代理论Bradley模型Bradley模型公司控制的现代理论公司控制的现代理论公司控制的现代理论No.11:金融中介理论金融中介理论金融中介理论金融中介理论金融中介理论No.12:市场分区理论市场分区研究领域金融经济学:三个分支数学在理财学上运用之演革运用基础理论解决实际的商务问题现代理财的十大公理现代理财的十大公理（续）现代理财的十大公理（续）公司理财的演变