第四章外汇风险管理第一节外汇风险概述二、外汇风险的构成要素三、外汇风险的类型三、外汇风险的类型（续）四、外汇风险的测度汇差与损益的关系表外汇风险测度例题：第二节外汇风险管理实务二、涉外企业外汇风险管理方法（一）贸易策略法3、价格调整法（定价法）（1）加价保值（出口贸易）加价后的单价＝原单价×（1＋货币的预期贬值率）（2）压价保值（进口贸易）压价后的单价＝原单价×（1－货币的预期升值率）4、期限调整法（1）早收迟付（预测计价货币将贬值）（2）迟收早付（预测计价货币将升值）一般来说，提前结汇才能彻底消除外汇风险，而延期结汇延长了受险时间，外汇风险依然存在，故具有投机的性质。5、对销贸易法（1）易货贸易（2）配对（平衡组对抵消法）此类对冲交易不一定是同一种货币的收付，但两种货币之间应具有较强的正相关关系。（3）清算协议贸易（清算贸易净差）（4）转手贸易利用双边清算账户进行多边货币交换的贸易方式。6、国内转嫁法（1）和国内制造商签订外币计价结算合同（2）进口商提高国内售价或出口商压低进价（二）金融市场交易法（1）对外贸易短期信贷法借款法。贷款货币与贸易计价货币相同，相当于把一笔将来的外汇收入转变为现在的外汇收入，消除了产生风险的时间因素。但要承担借款费用。远期外汇票据贴现。（2）出口信贷法卖方信贷（Supplier′sCredit）。出口方银行提供资金给本国出口商，贷款货币与贸易计价货币相同。买方信贷（Buyer′sCredit）。出口方银行提供资金给外国进口商，促使贸易现汇交易。（3）保付代理业务是指出口商以延期付款的形式出售商品，在货物装运后立即将外汇应收款单据（发票、汇票或提单）卖断给保理机构，收进全部或部分货款，从而获得资金融通的业务。保理业务是一项集贸易融资、商业资信调查、应收帐款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务。（4）福费廷业务又称包买票据或买单信贷。是指延期付款的大型设备贸易中，出口商把经过进口商承兑的期限在半年以上不超过5年的远期票据，无追索权地向出口商所在地的金融机构（包买商）贴现，提前取得现款的融资方式。比较贴现、保理和福费廷业务的异同进口商在签订贸易合同后，按合同中所规定的币种、金额，将本币资金在即期外汇市场上兑换成外汇，再将这笔外汇投资到原则上无风险、固定到期日的短期金融资产上（国库券、银行定期存款、银行承兑汇票、商业票据等），到期后以投资收回的外汇款项支付贸易货款。投资法和借款法实际上是一种原理的两个方面的具体运用，都是通过剔除外汇风险构成中的时间要素来防范外汇风险。二者不同之处在于：投资法适用于外汇支出的风险防范，即将未来的支付转移到现在；借款法适用于外汇收入的风险防范，即将未来的收入转移到现在。（1）BSI法（Borrow-Spot-Invest）通过借款－现汇交易－投资，进行外汇风险的综合防范。针对应收外汇账款（出口商）：借入外币贷款－现汇交易转换成本币－利用本币投资针对应付外汇账款（进口商）：借入本币贷款－现汇交易转换成外币－利用外币投资（2）LSI法（Lead-Spot-Invest）即提早收付－现汇交易－投资法。针对于应收外汇账款：以折扣条件提早收回货款－现汇交易转换成本币－利用本币投资抵补折扣损失针对于应付外汇账款：借入本币贷款－现汇交易转换成外币－提前支付获取折扣（BSL）参加官方或半官方机构所开办的汇率保险以弥补或转移外汇风险。具体做法是，企业作为投保人，定期向承保机构缴纳规定的保险费，承保机构则负担全部或部分的汇率变动风险，即企业在投保期间所出现的外汇风险损失由承保机构给予合理的赔偿，但若有外汇风险收益，也归承保机构享有。以日本为例，日本对长期外币债权的持有者给予汇率变动保险，保险对象仅限于向外输出机器设备以及技术的出口商，保险范围限于日元升值3％－20％造成的损失，保险币种只限于美元、英镑、瑞士法郎等。（三）企业内部管理法三、银行外汇风险管理方法（一）外汇头寸管理外汇头寸的调整方法：（二）银行的外汇资产负债管理