第十三章风险管理决策第一节风险管理决策的特点与原则二、风险管理决策的原则全面性原则可执行性原则成本－收益原则多样性原则三、风险管理决策的程序1、确定风险管理目标2、设计风险处理方案3、选择最佳风险处理方案4、风险处理方案的绩效评估第二节常见的风险管理决策的方法和模型A0保险资金投资2、风险过程决策顺序图法的优点可以从全局把握风险决策系统的状态，做出全局性的决策可以按时间顺序掌握风险系统的进展状况，观察风险系统的变化，预测整个系统可能发生的重大事故，及时选择适当的风险管理对策可以发现风险产生的原因和风险状态，以便采取适合的风险管理决策可以发现未曾注意到风险因素，不断完善风险管理决策方案二、决策树图法1、决策树图法的概念——将风险管理目的与各种可供采取的各种措施、手段和可能出现的概率，以及可能产生的效果系统展开，绘制成决策树图，寻求最佳风险管理措施和手段。作业名称1第三节风险管理决策模型不同决策方案引致的期望损益的大小可以作为选择决策方案的标准2、期望损失准则期望损失运用于纯粹风险期望损失最小的方案为最优风险管理决策方案3、期望收益准则期望收益运用于投机风险期望收益最大的方案为最优风险管理决策方案不同措施下的损失计算不同方案的的期望损失不同方案下的获利情况计算不同方案的的期望收益二、期望效用决策模型2、效用函数5、期望效用决策模型的运用案例3某公司所属的一栋建筑物面临火灾风险，其最大可保损失为10万元，假设无不可保损失，现针对火灾风险拟采用以下处理方案：（1）自留风险；（2）购买保费为640元，保额为5万元的保险；（3）购买保费为710元，保额为10万元的保险试运用效用理论分析、比较三种方案。火灾损失分布如下：假设通过调查表可以求得效用函数分布如下：1、计算各损失额度的效用值如下：500—0.0016640—0.00219710——0.002521000—0.003910000—0.0563450000—0.4000100000—0.8000（1）自留风险；损失期望效用＝0.8×0＋0.1×0.0016+0.08×0.0039+0.017×0.05634+0.002×0.4＋0.001×0.8＝22.3+0.001×0.8＝30×10-4（2）购买保费为640元，保额为5万元的保险；损失期望效用＝0.999×0.00219＋0.001×0.4=25.88×10-4（3）购买保费为710元，保额为10万元的保险。损失期望效用＝0.00252×1＝25.2×10-4从三个方案比较得知，第三个方案的损失期望效最小，故采用第三个方案最为合理案例4：一个投资者现有财产w＝10，拥有财产的效用函数u（x）＝x－0.02x2。想通过投资资金5来获取收益，设X表示投资的随机收益，解答：如果投资的期望效用收益大于不投资的期望效用收益，则投资是有利的。（1）投资的期望效用收益：由E[u（w＋X－5）]=0.5×u（10＋20－5）＋0.5×u（10－5），根据效用函数u（x）＝x－0.02x2有：0.5×（25－0.02×252）＋0.5×（5－0.02×52）＝8.5（2）不投资的期望效用收益：E[u（w）]=u（10）＝10－0.02×102＝8显然，投资的期望效用收益>不投资的期望效用收益，所以选择投资有利。第四节风险管理决策的效果评价本章重要概念本章复习思考题5、一个投资者现有财产w＝1，拥有财产的效用函数u（x）＝x1/2。投资者要把财产投资到下面两个项目之一：（1）8年后，其财产可能变成：