凤凰财经独家评论：货币政策新棋局2013年06月25日21:45来源：凤凰财经作者：王春霞分享到：更多HYPERLINK"javascript:void(0);"56人参与HYPERLINK"javascript:void(0);"12条评论“央妈”终于还是忍不住出手了。在市场等待许久之后，央行公开宣布向HYPERLINK"http://auto.ifeng.com/news/finance/"\t"_blank"金融机构提供了流动性支持，前提是这些机构“符合宏观审慎要求”。几天以前银行间市场同业拆解利率飙升的情况得到了极大的缓解和疏导，货币市场利率出现了明显的回落。“央行进行流动性调节的手段非常丰富，”一位接近央行的人士表示，公开市场操作、再贷款、再贴现及短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）等创新工具组合，对于调节短期的波动是有效的手段。对于下一步的货币政策基调，6月19日的国务院常务会议指出，要把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，目标是稳增长、调结构，促进经济转型发展。而央行也表态称，在银行体系流动性风险总体可控的情况下，适中的流动性水平有助于抑制今年以来货币信贷和社会融资总量扩张较快的势头。可以看出，“稳健”仍是不变的主基调，不过，其中的尺度和弹性仍旧很大。今天下午市场曾传出未经证实的消息称，国务院秘书一局紧急下发通知，要求HYPERLINK"http://baike.finance.ifeng.com/doc/25225"\t"_blank"银监会联系各家金融机构，立即上报“用好增量，盘活存量”的建议方案。并根据这次国务院的通知，各种外资机构的首席经济学家，都要针对“用好增量、盘活存量”提出建议方案和具体措施，由银监会汇总后在6月28日之前上报国务院。盘活存量，应该理解为使得资金能够比较顺畅的流向支持生产力增长、促进产业升级、进行制度创新的企业。而非在银行间空转。这一目标，与高层进行经济结构调整和转型升级的思路一脉相承。对此，凤凰财经在2013HYPERLINK"http://finance.ifeng.com/app/hq/stock/sh600663/"\o"陆家嘴600663"\t"_blank"陆家嘴[0.29%HYPERLINK"http://app.finance.ifeng.com/data/stock/tab_zjlx.php?code=sh600663"\t"_blank"资金HYPERLINK"http://star.finance.ifeng.com/stock/sh600663"\t"_blank"研报]论坛期间，将启动针对政府官员、金融机构高管以及知名经济学家的系列采访，进一步梳理下一步货币政策走向，对“用好增量、盘活存量”的具体手段进行分析和解读。独立经济学家HYPERLINK"http://house.ifeng.com/renwu/detail_2010_03/26/406926_0.shtml"\t"_blank"谢国忠认为，“盘活存量”的概念非常重要，也非常对，“金融行业不能总是依靠炒高资产价格的方式来获得收益。”中国人民银行金融研究所研究员邹平座认为，健全的资本市场是“盘活存量”的重要手段，并提出HYPERLINK"http://finance.ifeng.com/app/hq/stock/sh000002/"\o"A股指数000002"\t"_blank"A股指数[0.67%]在3000点以上，资本市场的正常功能才能得以发。HYPERLINK"http://finance.ifeng.com/app/hq/stock/sh601328/"\o"交通银行601328"\t"_blank"交通银行[0.75%HYPERLINK"http://app.finance.ifeng.com/data/stock/tab_zjlx.php?code=sh601328"\t"_blank"资金HYPERLINK"http://star.finance.ifeng.com/stock/sh601328"\t"_blank"研报]首席经济学家连平认为，不要把当前货币市场资金紧张和利率高企的现象解读为货币政策趋紧。近日高层释放出来的信息应该是货币政策既不会大幅放松，也不会明显收紧。社科院金融重点实验室主任刘煜辉认为，央行拒绝通过释放资金满足银行需求是为避免流动性错配的继续恶化，但在具体的操作手段上，仍旧值得商榷。国家信息中心经济预测部副主任、首席经济师祝宝良认为，下一阶段更应当关注商业银行自身出现坏账的风险，比如融资平台贷款无法偿还