中小企业融资与上市操作杜龙泉2011.12.15目录（一）外部环境因素1、政府因素---公私有别2、金融机构因素---大小有别3、直接融资因素---上市门槛偏高（二）中小企业自身因素财务不规范---经营不透明家族色彩浓---无职业经理团队资产质量差---缺少抵押物人才匮乏---管理水平低、决策随意（一）债权融资抵押贷款信用担保贷款项目贷款:票据融资:融资租赁典当融资（二）股权融资天使投资VC投资PE投资首发上市（IPO）再融资（配股、增发、发债等）三、公司上市的意义误区一：上市成本太大、不划算误区二：我不缺钱，发展良好，无须上市误区三：上市后会摊薄股权，怕失去控制公司上市----最重要指标----公司价值或称股东财富最大化7五、创业板的主要特点项目项目项目五、创业板的特点---创业板和中小企业板相比五、创业板的特点：与海外创业板相比五、创业板公司的特点：小结六、企业上市流程七、改制及发行上市重要关注点七、改制及发行上市重要关注点（续）八、OTC市场：试点作用和效果（代办股份转让系统---非上市公司股份转让平台）一是要成为非上市公司股份顺畅转让和市场化定价的平台二是要成为拟发行上市公司信息预披露和市场检验的平台三是要成为股权私募基金与创投的聚集中心四是要成为上市资源的孵化器和蓄水池场外市场建设过程中，需要充分整合地方政府、自律组织、交易所、证券公司、机构投资者等各方资源，凝聚各方力量，实现多赢，为挂牌企业构建综合增值服务体系。202122十：几点建议谢谢！联系电话：13968105533